8月28日，陆迪管理的创金合信文娱媒体发起（013132.OF）披露2026年中报。报告显示，期末该产品资产净值3.67亿元，份额规模由上一报告期末的7.85亿份减至3.05亿份，变动-4.8亿份，变动幅度约-61.14%。报告期利润-1.11亿元，管理费收入423.62万元，较去年同期279.64万元增长51.49%，上半年净值增长率为-19.44%，同期业绩比较基准收益率为-14.55%，超额收益率为-4.89个百分点。

定期报告同时显示，该产品过去一年盈利投资者数量占比为27.54%，意味着超过七成的持有人在过去一年处于亏损状态。

对比二季报，基金经理陆迪在中报中的策略表述与二季报高度一致，属于同一策略框架在上半年时间维度上的延续与强化，并未出现方向性转向。延续的核心判断包括：持续聚焦文娱媒体产业链相关的科技与消费行业，坚持低估值、高性价比的投资组合构建思路；在投资方向上，对科技创新（AI软硬件各类应用及终端）、国货崛起（新消费品牌、老国货品牌、体育户外等）、品牌出海（文化IP、文娱产品及中国品牌出海）三大方向重点配置，这一表述在中报和二季报中几乎逐字相同。

对于食品饮料板块，中报延续了二季报"板块估值跌至历史5%分位数附近、风险收益比显著、把握多年一遇的历史底部投资机会"的判断，并将其从二季度的观察扩展为上半年整体判断。

对于TMT板块，两份报告均提示电子行业估值处于历史95%分位数以上、风险收益比极差，并明确"部分高位板块选择卖在人声鼎沸时"。

对于港股，二季报表述为"恒生科技进一步回调，显著落后A股科技，进一步增配"，中报则概括为"港股代表性指数恒生科技显著落后A股科技，进一步增配"，判断延续。略有差异的是，中报策略段增加了"市场端相对超配港股市场"的仓位描述，并将二季报中"下半年及中长期来看，内需依然是国内经济健康发展的重中之重"的展望提前纳入上半年总结，但实质观点未变。

值得注意的是，报告期内基金操作频率明显提升，持仓换手率由162.98%升至229.53%，增加66.55个百分点。对应的买卖数据为：报告期买入股票总成本4亿元，卖出股票总收入10.21亿元。这一操作节奏与基金经理在二季报及中报中反复强调的"部分高位板块卖在人声鼎沸时"形成印证，即在AI算力基建相关板块高位兑现收益，同时将组合向估值更低的消费等方向倾斜。

展望部分，陆迪在中报中重申了对中长期产业趋势的判断，认为科技创新、国货崛起、品牌出海是中国经济增长、产业升级的重要引擎，将在三大主线中寻找文化、媒体、娱乐领域风险回报比丰厚的投资机会。他同时指出，AI基建从ROI维度跑通需要更大维度的生产效率提升，需要创造出新产品新需求，目前能看到的方向更多在物理世界，如机器人、无人驾驶等，但从想象到实现大概率需要时间。组合管理上，将基于不确定构建投资组合，精选基本面扎实、财务健康稳健、估值成长性具备性价比的个股，并结合PB-ROE模型框架持续动态调整。