6月22日，波长光电（301421.SZ）发布公告称，其于6月21日举行了特定对象调研活动，包括宝盈基金、招商信诺资管、诺安基金、中金基金、博时基金等在内的11家机构参与。此次调研的核心议题，正是波长光电董事长黄胜弟于6月18日收到的《取保候审决定书》。

公告显示，上海海关缉私局对黄胜弟出具了《取保候审决定书》，根据《中华人民共和国刑事诉讼法》相关规定，决定对黄胜弟取保候审，期限从6月17日起算。

这一事件的核心，指向波长光电涉嫌以伪报货物材质的方式出口国家管制的含锗镜片。换言之，波长光电被查出了把国家严控的含锗镜片，改头换面当成普通玻璃镜片申报出口、以绕过出口许可证监管的嫌疑。

违规出口

调研中，波长光电表示，自2025年4月收到海关《稽查通知书》之日起，已停止涉案相关的出口业务。该业务终止对公司财务报表的直接影响已在近期披露的定期报告中体现——稽查年度范围内的涉案业务，占对应年度营业收入的比例较为有限，不构成财务报表的主要组成部分。

波长光电同时坦承，由于暂未获悉案件具体涉案金额及案件材料，暂无法判断其对公司财务报表的具体影响，目前尚未计提预计负债。

目前，黄胜弟能够正常履职，波长光电生产经营正常，各项工作有序开展。波长光电表示将积极配合司法机关调查工作，持续关注事项进展并及时履行信息披露义务。

此前波长光电2025年报披露，2025年4月10日，其收到上海吴淞海关发送的《稽查通知书》，稽查范围是波长光电近3年出口货物的真实性和合法性。

2025年7月11日，波长光电收到上海吴淞海关的《稽查结论》，因涉嫌以伪报货物材质的方式出口国家管制的含锗镜片，案件被移送海关缉私部门处理。彼时，波长光电在年报中表示“正在积极配合调查，并与海关等相关部门保持沟通。截至报告披露之日，相关事项尚无正式结论”。

回溯政策背景，根据商务部、海关总署2023年第23号公告——《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，自2023年8月1日起，金属锗、区熔锗锭、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗等锗相关物项纳入出口管制，出口经营者须向商务部申领两用物项和技术出口许可证，海关凭许可证件验放，未经许可出口情节严重可追究刑事责任。

锗是红外光学系统的核心材料，也是红外探测器、军用夜视、卫星遥感等敏感领域的底层材料。而波长光电的主要产品包括光学元件、组件系列，其红外热成像镜头的光学元件中亦含有锗，主要原材料为锗、硒化锌、光学玻璃等光学材料。

波长光电并非不知道这些镜片属于管制物项。若将含锗镜片申报为“普通玻璃镜片”以降低或绕过许可门槛，在海关稽查视角下，就不再是合规瑕疵，而可能触及走私国家禁止、限制进出口货物、物品罪的认定边界。

时隔近一年，黄胜弟收到上海海关缉私局出具的《取保候审决定书》，该事项正式进入司法程序。而黄胜弟“涉案主体”的身份，也让事件的观感更加复杂。

公开资料显示，黄胜弟，男，1967年出生，新加坡国籍，1989年本科毕业于浙江大学光学仪器工程系，是波长光电的创始核心人物，现任波长光电第五届董事会董事长，与波长光电控股股东、实控人朱敏系夫妻关系。

朱敏同样毕业于浙大光学仪器系，拥有新加坡永久居留权。两人加上黄胜弟的姐姐黄玉梅、姐夫吴玉堂作为一致行动人，四人合计持有公司超过56%的股份；以6月18日收到《取保候审决定书》时波长光电收盘市值117亿元计算，黄胜弟家族持有股权价值约65.5亿元。

也因此，黄胜弟本人虽未直接持股，但通过家族控制权结构对波长光电拥有决定性影响力。

营增利减

波长光电成立于2008年，主营精密光学元件、组件及光学系统方案，下游覆盖工业激光加工、红外热成像和消费级光学（含AR/VR）三大赛道，是国内红外光学和激光光学领域的主要供应商之一。但自2023年8月在深交所上市以来，波长光电连续三年处于“增收不增利”状态。

年报显示，波长光电2025年实现营收4.65亿元，同比增长11.71%；但归母净利润仅为3549.14万元，同比下降3.97%；扣非净利润2659.04万元，同比下降14.34%。

波长光电方面解释称，盈利下滑主要源于费用端压力加大，人员工资、资产折旧与摊销、咨询服务费以及新业务推广费用增加。2025年，波长光电的管理费用、销售费用及财务费用合计增加1979.77万元。同时，计提存货跌价准备771.78万元进一步侵蚀利润。

此外，波长光电毛利率自2023年的37.61%持续下滑至2025年的31.28%，净利率从14.31%降至7.64%。

主营业务方面，2025年，波长光电半导体及泛半导体业务实现收入7597.11万元，同比增长48.71%；PCB场景产品业务收入4305.90万元，同比增长96.63%；红外成像业务收入1.43亿元，同比增长38.02%；消费级光学业务收入2017.86万元，同比增长71.99%。

从业务结构来看，波长光电正加速从传统红外光学向半导体光学等高附加值领域转型。2025年半导体及泛半导体业务收入同比增长48.71%，PCB业务同比增长96.63%，展现出较强的成长性。然而，出口管制合规事件无疑给波长光电的转型进程蒙上了一层阴影。

与此同时，波长光电2025年境内市场收入3.70亿元，占比79.57%；境外市场收入9490.38万元，占比20.43%。受全球贸易环境变化等因素影响，境外业务收入同比下降25.57%。

进入2026年一季度，波长光电当期营收9788.87万元，同比微降1.36%；归母净利润647.32万元，同比降0.60%，增速基本持平。

截至6月22日收盘，波长光电跌13.21%，报87.75元/股；市值102亿元，较5月25日的近期高点135.85元/股已跌去超35%。