10月23日，黄潜轶管理的泰信发展主题混合（290008.OF）披露三季报。报告显示，期末该产品资产净值19.18亿元，份额规模则由上季末的20.30亿份减至12.07亿份，变动-8.23亿份，缩水约40.54%。当季基金利润-9.46亿元，净值增长率为-26.77%，同期业绩比较基准收益率为-9.81%，超额收益率为-16.96个百分点。

基金经理在季报中回顾，本报告期内市场呈现回落走势，风格出现一定再平衡。板块方面，前期强势的AI硬件、半导体及相关材料等板块出现回调，银行、煤炭等高红利板块持续走强。在此背景下，基金整体结构以新能源行业中具有持续发展前景的板块及公司为主，重点持有市场悲观预期下估值存在修复空间的公司。

与二季度相比，基金对市场走势的判断由“上涨、结构分化严重”转为“回落、风格再平衡”；对AI硬件、半导体及相关材料板块的表述由“持续走强”转为“回调”，并新增银行、煤炭等高红利板块“持续走强”的判断。

配置上，新能源行业仍是核心方向，但选股重心由“基本面改善”转向“市场悲观预期下估值存在修复空间”，显示基金经理在市场调整中更强调估值修复逻辑。

上季度季报提到“维持较高的仓位”，本季度未再提及仓位水平，操作表述更多落在结构优化和个股选择上。从运作表述看，基金对市场悲观预期下的估值修复机会保持关注，但新能源板块集中度较高，若市场风格继续再平衡，组合波动风险仍需关注。

截至三季度末，前十大重仓股依次为：宁德时代、西藏珠峰、西藏矿业、雅化集团、中矿资源、盐湖股份、永兴材料、天华新能、赣锋锂业、天齐锂业。与二季度末相比，新进重仓股为宁德时代、天华新能；退出重仓股为西藏城投、融捷股份。