7月21日，王乐乐管理的富国上海金ETF（518680.OF）披露二季报。报告显示，期末该产品资产净值67.96亿元，份额规模则由上季末的8.00亿份减至7.75亿份，缩水约3.14%。当季基金利润-11.13亿元，净值增长率为-13.61%，同期业绩比较基准收益率为-13.56%，超额收益率为-0.05个百分点。

基金经理在季报中回顾，二季度黄金市场整体表现疲软，主要受到美联储持续加息预期、美元走强以及全球风险偏好回升等因素的压制。

“2 季度黄金终结此前连续五个季度上涨趋势，走出深度回调行情。4月起，尽管中东地缘冲突仍提供避险需求，但美国通胀、非农数据持续超预期，降息预期逐步消退，黄金整体呈现震荡回落走势。进入6月，新任美联储主席释放强硬鹰派信号，点阵图上调加息预期，10年期美债收益率突破4.5%，美元指数走强，叠加中东局势缓和、避险溢价消退，投机盘集中离场，黄金价格迎来快速回落。”王乐乐写道。

在投资管理上，基金经理表示，将采用量化和人工管理相结合的方法，处理基金日常运作中的大额申购和赎回等事件，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平，努力为投资者提供更合格的投资工具。