6月2日，港股迎来久违的“大象起舞”，腾讯控股（00700.HK，以下简称“腾讯”）股价开盘报438港元，此后一路震荡上行，盘中最高触及484.8港元，涨幅高逾11.19%。

截至收盘，腾讯报收481.6港元，涨幅10.46%，创下自2021年1月以来单日最高涨幅纪录。当日，腾讯市值增加约4158亿港元，折合人民币约3600亿元，总市值站上4.39万亿港元。

不仅如此，腾讯的强势表现还带动了港股科技板块的整体走强。6月2日，恒生科技指数单日上涨4.72%，美团（03690.HK）、阿里巴巴（09988.HK，以下简称“阿里”）、京东（09618.HK）等互联网巨头股价均录得显著涨幅。

需要指出的是，腾讯股价刚在5月28日创下2026年内最低，当日触及420.4港元低点。而触发这一轮股价飙升的直接催化剂，是市场对微信AI智能体的强烈预期。

微信智能体

《金融时报》援引消息人士报道称，微信正在测试一款内嵌式AI智能体，用户只需在微信主界面向右滑动，即可调出AI对话窗口。该智能体能够自动调用微信生态内数百万个小程序，完成订餐、预约、出行等复杂任务。

报道称，腾讯计划最快于6月启动面向监管部门的合规审批流程，获批后将进行灰度测试，再分阶段向全量用户推广。

针对上述报道，腾讯相关负责人表示暂无回应。

《财经》称，腾讯内部人士透露，目前无法确定微信AI智能体何时推出，微信14亿的用户体量意味着合规流程可能比其他产品更加严格。腾讯2026年一季报数据显示，截至2026年3月31日，微信及WeChat合并月活跃账户数达14.32亿个，同比增长2%。

尽管腾讯官方未予置评，但多位管理层此前已多次在不同场合释放过相关信号。

2025年三季报电话会上，腾讯总裁刘炽平明确表示，微信最终将推出AI智能体，并强调微信拥有通信、社交、内容、商业和支付的完整生态系统，是托管AI智能体的“天然平台”。2026年员工大会上，腾讯CEO马化腾明确表示，微信AI智能体的思路是依托小程序生态，以非中心化的方式连接产品和服务。马化腾强调，微信智能体不会设置一个中心化入口钳制渠道，而是只提供底层链接，让生态伙伴“放心、愿意接受”。

而在2026年一季报业绩电话会上，刘炽平进一步指出，除基础大模型外，具备自主执行能力的AI智能体已显现出突破性应用价值，微信平台天然具备承载AI智能体的多重优势，包括通信、社交、内容、商业乃至支付的完整生态系统，几乎是用户的“理想助手”。

据悉，腾讯已将微信AI智能体的落地推广列为最高战略优先级，该项目至少从2025年上半年开始筹备，微信团队正在尝试研发自有大模型，以确保数据安全。

同日，腾讯云的一则公告也为市场情绪添了一把火。

腾讯云宣布，自6月3日0时起，对DeepSeek-V4系列模型的调用价格进行大幅下调，最高降幅达97.5%，调整后价格已全面持平DeepSeek官方售价。例如，DeepSeek-V4-Pro模型的推理输入价格从0.012元/千tokens降至0.003元/千tokens。

在市场看来，这不仅是腾讯云响应行业“普惠”趋势的举措，更意在通过降低开发者使用门槛，进一步激活其AI生态，为未来微信AI智能体接入更丰富的服务奠定基础。

“王牌”出手

市场对微信可能接入AI智能体的新动作之所以反应剧烈，究其原因，是微信这座“超级金矿”在进行AI化改造后或将拥有“无限的潜能”。

此前，尽管腾讯已经推出了“元宝”等AI助手，并在之后发展出了“元宝派”这样带有浓重社交属性意味的AI产品，但与头部竞争对手相比仍存差距。QuestMobile数据显示，2026年一季度，元宝的MAU（月活跃用户数）约为5734.6万，而字节豆包和阿里千问的MAU分别达到3.45亿和1.66亿。

因而，市场渴望看到腾讯能利用其最核心的流量入口“微信”，打出一张真正的“王牌”。长期以来，微信的商业本质是“连接”——连接人与人的社交、连接人与内容的公众号、连接人与服务的小程序，并在此基础上收取流量分发的“过路费”。

而AI智能体的引入，意味着微信可能从被动的信息展示平台，升级为主动的任务执行中枢。用户无需在数十个小程序间跳转、搜索、比价，通过自然语言对话即可完成订餐、购票、预约等复杂操作，实现“对话即服务，指令即交易”。

摩根大通（JPM）报告预测，AI智能体将赋能微信从社交/支付工具升级为AI驱动的服务执行中枢，不仅能提升用户体验，更能大幅提升小程序生态的GMV（商品交易总额）与交易转化率，预计到2030年，由此产生的相关电商佣金收入可达699亿元。

花旗（C）最新研报称，腾讯自公布一季报后的过去10天内已加大股份回购力度，平均每天回购100万-110万股，或每日约5亿港元，累计回购金额达45亿-50亿港元，显示管理层对基本面展望的信心，并认为股价被低估。该行指出，如果微信AI智能体的测试进展顺利，并在未来1-2个月内向所有用户推出，相信股价将有潜在上升空间。该行维持公司“买入”评级，续予目标价763港元。

需要指出的是，微信生态属于腾讯生态中较为独立的一部分。腾讯集团高级执行副总裁、微信创始人张小龙对微信生态拥有较大的话语权，微信的AI智能体业务或仍需其最终“拍板”。最好的例子，便是在年初千问、文心和元宝等AI应用的春节红包大战前后，微信以用户体验为先“一视同仁”：2月4日，微信官方信息第一出口“微信派”公众号发声，以“诱导分享”为由，对同属腾讯旗下的AI助手“元宝”红包链接实施封禁。

加速落地

马化腾曾以“上船后发现船漏水”来比喻腾讯在AI探索中走过的弯路，而从腾讯自身的业务节奏来看，近期的确在多个AI方向上有加速落地的迹象。

6月1日，美团CEO王兴在财报电话会上透露，美团AI助手“小美”与腾讯元宝的合作即将上线，用户在元宝中直接说出需求即可调取美团的外卖等本地生活服务。同日，腾讯混元宣布《和平精英》上线首款大模型驱动的AI明星队友“小田”，基于混元Hy3 preview模型研发，实现了从对话、决策到行动的全链路智能化升级。

更早之前，腾讯已针对个人、企业及开发者三类人群推出QClaw、WorkBuddy、OpenClaw三款主力Agent产品，并于近期推出操作系统层级AI助理Marvis（马维斯），内置6个Agent协同的“AI团队”，可调度文件管理、应用操控、浏览器等专项任务并行执行。

与此同时，AI对腾讯财务表现的影响已经开始显现。

财务数据显示，2025年腾讯研发投入为857.5亿元，同比增长21.31%，创历史新高。其中，公司2025年资本开支达791.98亿元，主要包括对IT基础设施、数据中心等领域的投入。2025年，腾讯AI相关投入达180亿元，2026年预计投入将翻倍。

2026年第一季度，腾讯实现营收1965亿元，同比增长9%；归母净利润580.93亿元，同比增长21.48%。管理层在一季报中主动披露了一组对比数据：若剔除新AI产品（元宝、混元、CodeBuddy、WorkBuddy及QClaw）的投入影响，非IFRS经营利润将达到844亿元，而非报告口径的756亿元，也就是说新AI产品的投入对当期经营利润产生了约88亿元的影响。

因而，在许多并行的AI业务线之外，腾讯要将微信这艘承载14亿用户的“超级航母”，开向AI新时代，仍需要解决许多协同共同的融合问题。

截至6月3日收盘，腾讯股价微调，下跌3.16%，报收466.4港元，市值4.25万亿港元。大象起舞，强调爆发力，但节奏更重要，毕竟，腾讯这首巨舰太大了。