5月27日，华纳药厂（688799）一纸公告宣告了一场持续近六年的专利诉讼落幕：公司与大连中信药业共同向南京圣和药业支付790万元赔偿金，终结了围绕左奥硝唑片的所有侵权纠纷。

资本市场对此反应积极——次日公司股价应声上涨7.81%。翻开财务报告与诉讼卷宗，这场博弈背后远非一笔赔款那么简单。

790万和解金背后的六年硝烟

《财中社》发现，纠纷的核心是一种名为左奥硝唑片的抗菌药物。

尽管华纳药厂早在2017年就率先获得该药品注册批件，但南京圣和2005年已布局关键专利（ZL200510083517.2与ZL200510068478.9），覆盖了左旋奥硝唑在抗寄生虫和抗厌氧菌感染中的应用。这一“专利卡位”成为后续所有冲突的导火索。

华纳药厂最初试图主动出击。2018年4月，其关联方华美医药向国家知识产权局申请宣告圣和专利无效，但被驳回；2019年通过行政诉讼取得阶段性胜利，法院要求专利复审委员会重新审查。

然而在结果未明之际，华纳药厂已开始销售左奥硝唑片，2019-2020年累计销售收入178万元，虽仅占公司营收0.2%，却埋下法律隐患。

真正的博弈在法庭展开。

2019年8月，南京圣和首次起诉侵权，上海知识产权法院2021年判决华纳赔偿80万元并召回产品；

2022年3月，圣和发现华纳仍在官网推广该药，于合肥中院发起第二轮诉讼，索赔金额飙升至3076万元，相当于华纳2021年净利润的18%；

2023年7月，合肥中院一审判决赔偿1056万元，华纳再次上诉；

2025年5月，最高人民法院主持调解，赔偿金最终锁定为790万元。

戏剧性的是，圣和两项专利将于2025年5月16日与7月8日到期。这意味着华纳药厂苦战六年、付出近千万代价后，仅需等待数月即可合法销售左奥硝唑片。但市场早已物是人非——该药在9个省份被列入限制使用目录，临床推广空间大幅缩水。

核心制剂产品收入下滑，现金流压力显现

专利纠纷只是华纳药厂困境的冰山一角。

财报数据显示，2024年，公司营收14.13亿元，同比微降1.38%；归母净利润1.64亿元，同比下降22.24%。核心制剂产品收入10.52亿元，同比下降5.52%，其中制剂营销中心实现销售收入9.55亿元，同比下滑8.96%，主因呼吸类产品乙酰半胱氨酸溶液、磷霉素氨丁三醇散等产品在区域集采中价格承压。

与此同时，2024年公司研发费用达1.58亿元，同比上涨53.45%，占营收比重从7.20%升至11.21%，研发团队扩充至428人，占员工总数34.57%；经营活动现金流净额1.42亿元，同比下降33.68%，现金流压力显现。

这种“利润缩水却豪掷研发”的策略，反映仿制药企转型的典型阵痛。目前华纳药厂124个研发项目中，95个为仿制药，仅8个属创新药，且均处于临床和临床前阶段。而南京圣和作为对手方，已凭借“圣诺迪”“圣瑞沙”两款1类创新药上市，2023-2024年完成从丙肝药到肺癌靶向药的跨越。

随着790万元赔偿金的支付，这场持续六年的专利攻防战终于画上句号。但对华纳药厂而言，真正的挑战或许才刚刚开始——当左奥硝唑片终于能合法销售时，市场留给它的空间还剩多少？