近日，港交所官网显示，半亩花田母公司山东花物堂化妆品股份有限公司（下称“半亩花田”）的上市申请状态已变更为“失效”。

按照港股IPO流程，若公司未能在递表后6个月内完成聆讯或上市，申请将自动失效，后续可通过重新上传招股书重启程序。

有意思的是，工商信息显示，日前，半亩花田母公司花物堂旗下员工持股平台海南胤睿企业管理中心（有限合伙）（下称“海南胤睿”）出现出资人变更，创始人亓云吉、总经理亓丰伟、高管王晓江与窦传德同步退出。

此次股权调整，发生在证监会下发境外上市备案补充问询一周后。

员工持股平台出资人调整，创始团队集体退出

工商资料显示，海南胤睿成立于2021年7月，注册资本200万元，是花物堂的重要员工持股平台之一。

根据招股书披露，截至最后实际可行日期，海南胤睿共有19名合伙人。其中，创始人、董事长兼执行董事亓云吉持有42.87%的合伙份额，为第一大出资人，其余18名员工合计持有57.13%，单个员工持股比例均未超过10%。

不过，最新工商变更显示，亓云吉、亓丰伟、王晓江及窦传德四人已同步退出海南胤睿，平台出资人数减少至15人，目前合伙人包括王秀兰、孔芙蓉、李彦平、亓军、亓玉青等。

此次退出的四人均为公司重要成员。

其中，亓云吉为半亩花田创始人，也是公司董事长、执行董事；亓丰伟为执行董事兼总经理，负责公司整体经营管理，同时也是亓云吉的表弟；王晓江曾以半亩花田副总经理、销售部部长等身份公开亮相，长期负责销售体系建设，属于核心管理层。工商信息显示，王晓江还在多家花物堂关联企业担任高管职务。

窦传德虽未公开披露具体职务，但工商资料显示，其同时持有另一员工持股平台海南花之效的合伙份额。

招股书披露，截至最后实际可行日期，亓云吉及其一致行动人合计控制公司股东大会约85.03%的表决权，公司控制权高度集中。

从整体股权结构来看，上述变动并未改变公司的控制权格局。

证监会聚焦股权激励与股东关系，IPO仍待补充回复

上述工商变更发生的时间点，恰逢花物堂港股IPO接受监管补充审核。

今年6月，中国证监会国际合作司公布最新一期境外发行上市备案审核动态，对包括花物堂在内的12家拟境外上市企业提出补充材料要求。

根据披露内容，监管问询主要围绕股权结构、股东交易、股权激励、特殊股东权利、经营资质以及股份权属等六大方面展开，其中与公司股权治理相关的问题占据较大篇幅。

例如，证监会要求公司说明持股5%以下股东之间是否存在关联关系；若存在关联关系，相关持股比例是否应合并计算，并核查是否存在应按5%以上股东进行穿透披露的情形。

监管还要求公司说明最近12个月新增股东的入股价格是否公允，不同股东之间存在价格差异的原因，并要求中介机构就是否存在利益输送出具明确结论性意见。

股权激励方面，监管进一步要求披露股权激励人员的构成及任职情况，说明参与人员是否与公司股东、董事、监事及高级管理人员存在关联关系，是否存在法律法规明确禁止参与股权激励的人员，并就股权激励的定价、公允性、决策程序及规范运作情况作出说明。

此外，监管还要求公司说明此次拟参与H股”全流通”的股东所持股份是否存在质押、冻结或其他权利瑕疵。

值得关注的是，在监管重点关注股权激励及员工持股平台的背景下，海南胤睿随后出现创始团队集体退出的工商变更，两者时间上较为接近，也引发市场关注。