9月21日盘后，妙可蓝多（600882）宣布，董事柴琇因个人原因自行辞任，理由系“为支持公司稳健经营和长远发展”。

一手将妙可蓝多推向A股奶酪第一股的奶酪女王柴琇，最终彻底离开了自己一手创立的王国。

而在正式离开之前，她与公司之间的分歧，已经持续了一段时间。

斗争激化

离开妙可蓝多前的2026年，柴琇已经不再担任实职，也鲜少公开露面，但她并没有认输。

一个月前的8月22日，在妙可蓝多2026年半年报审议中，柴琇投下了唯一一张反对票。

她对半年报提出三点异议，其中一项直指公司与吉林省牧硕养殖有限公司（下称“牧硕养殖”）之间的原料乳采购。

柴琇称，妙可蓝多未依据供货合同向牧硕养殖支付超过亿元的货款，已经造成合同违约行为。

牧硕养殖系妙可蓝多前五大供应商，同样也是柴琇及配偶曾100%控股的公司，过去一直为公司提供原料乳。

按照合同，妙可蓝多需要每年向牧硕养殖采购原料乳。按照公司此前预计，2026年度向牧硕养殖购买原材料发生的关联交易金额1.46亿元，但截至上半年实际发生的金额为1955万元。

换句话说，在柴琇看来，妙可蓝多没有按照双方此前的供货安排继续采购牧硕养殖的原料乳。

妙可蓝多半年报则解释，并非公司不履行合同，而是牧硕养殖的关联方柴琇欠债未履行，为维护公司利益，公司预留了牧硕养殖部分原料乳供货款。随后2026年3月，牧硕养殖称其将不再向公司供应原料乳。

于是，一方认为公司没有履行采购合同，另一方则称供应商已经主动停止供货。

更为关键的是，柴琇意识到，自己一手创立的妙可蓝多正在甩开自己，转向采购控股股东蒙牛乳业的充足奶源储备。

反对票的背后，是柴琇与妙可蓝多现管理层之间越来越公开的分歧。

柴琇的第三点异议，则指向一份历史文件《关于并购基金相关事项的说明》（下称“承诺书”）。这份文件导致柴琇被妙可蓝多免去总经理职务。

2020年12月，由柴琇丈夫崔民东控制的吉林耀禾累计贷款不超过7亿元。相关贷款由柴琇及并购基金提供担保，而妙可蓝多此前曾向该并购基金投资1亿元。

此后，7亿元信托贷款到期，吉林耀禾无力偿还本息并发生债务违约。由于并购基金清算受阻，妙可蓝多预计相关资产减值在考虑所得税影响后，将减少公司归母净利润约1.19亿元至1.27亿元。

围绕这笔历史投资，柴琇表示，在重新梳理历史档案后，她对《关于并购基金相关事项的说明》的真实性存疑，因此对历次公告中引用该文件的相关内容均持异议。

而妙可蓝多则称，2025年12月，柴琇已对该承诺书签字确认。公司已对柴琇未履行补偿启动仲裁程序。

以上非柴琇首次投反对票。

再往前的4月份，妙可蓝多董事会审议高级管理人员薪酬相关议案时，柴琇连续投下两张反对票，分别针对《关于高级管理人员2026年度薪酬方案的议案》以及《关于制定〈董事、高级管理人员薪酬管理制度〉的议案》。

新的薪酬管理制度较此前增加了薪酬止付及追索条款，明确在六类情形下，公司可以扣减、不予发放或追回已经发放的绩效薪酬。

柴琇正是薪酬利益相关方。她长期是妙可蓝多的“薪资王”，2025年薪390万元，2021年更是拿到过690万元的高薪。

今年1月，因上述并购基金事项带来的亏损，妙可蓝多不予发放柴琇2025年度全部目标绩效奖金。且解聘柴琇副董事长及总经理职务。

从经营权到薪酬，再到历史承诺和关联交易，柴琇与公司之间的分歧，已经从内部治理问题逐渐走向公开。

“敢All-in”的奶酪女王

妙可蓝多，是柴琇一手做起来的。

1996年，吉林人柴琇毕业包分配至东北一家国企按部就班工作四年后，她不甘于安逸的生活。随着改革开放后发家致富的风席卷东北，柴琇也心怀壮志，毅然辞职下海经商。端过“铁饭碗”的柴琇，并不拘束于“体面”，其早年骑着三轮车去批发市场进货，也曾当过卖房的销售。

直到柴琇的丈夫、毕业于吉林农大畜牧专业的崔民东判断，乳业会有很好的机会。

彼时，夫妻二人拿出积蓄，成立妙可蓝多前身牛奶厂“广泽乳业”，专业对口的崔民东搞奶牛养殖，从澳洲引进奶牛；而有国企背景的柴琇抓市场营销。

将广泽乳业做到吉林省第一后，柴琇很快意识到，在传统液态奶领域根本无法和已成为全国巨头的蒙牛及伊利打对垒。

柴琇是个心气高的人，她曾说“不管多小的赛道，我就想要成为中国第一。”

此时柴琇发现了一个小众蓝海赛道“奶酪”。2007年赴欧洲考察的柴琇，在法国展会上见到了上千款奶酪食品，她看到了奶酪这一商机。

她决定All-in奶酪。

那一年，广泽乳业与法国保健然集团合作，成为中国首批掌握原制奶酪生产技术的乳企之一。公开资料显示，2015年，广泽乳业先后斥资8600万元收购马苏里拉奶酪厂商天津妙可蓝多公司，以及9800万元收购达能上海工厂，然后投入1.5亿进口最先进的奶酪生产设备，以儿童奶酪为主推出了自己的第一款奶酪产品——妙可蓝多奶酪棒。

2016年，柴琇迅速抓住机会，带领妙可蓝多通过借壳在A股上市，成为“A股奶酪第一股”。

当时的中国奶酪市场，消费者只认百吉福等外资品牌，妙可蓝多被挤压在货架边缘。

想要在一个尚未成熟的市场里打造一个全国性的国产品牌，柴琇选择的方式依然是她最擅长的——重营销、抢心智。

2019年，柴琇斥资3.6亿元投入销售费用，其中广告促销费达到2亿元，比上一年翻了一倍。柴琇签下“汪汪队立大功”这个超级IP，并把妙可蓝多送到央视以及遍布城市楼宇的“电梯广告”。

“妙可蓝多，妙可蓝多，奶酪棒，奶酪棒”广告歌声中，奶酪棒卖爆了。2019年妙可蓝多就拿下了京东、天猫的销量双冠王，

接下来投入更加激进。2020年更是投入5.6亿元于广告，2021年广告投放9.1个亿。营收也顺利从2018年的12.3亿元数倍增长至2021年的44.8亿元。

但高增长背后，是同样高昂的成本。

2019年和2020年，妙可蓝多销售费用连续大幅增加，但公司的利润规模仍处于千万元级别。

柴琇的妙可蓝多却遭到行业围剿。首先出身于伊利奶酪事业部的陈运，成立奶酪品牌妙飞奶酪。妙可蓝多请来大女主宝妈孙俪当代言人，妙飞就找来相同定位的明星刘涛，妙可蓝多与《汪汪队》联名，妙飞就跟大热动画《超级飞侠》联名。

2020年，柴琇已经因侵占上市公司资金、虚增收入被上海证监局下发警示函。

2020年1月，“白衣骑士”蒙牛乳业入局，2.9亿元购买妙可蓝多5%的股份，为其补充资金。

一年之后，蒙牛乳业进一步入主妙可蓝多。3月，蒙牛乳业以30亿元认购1.01亿股成为控股股东，而柴琇及一致行动人放弃表决权，专心公司经营层面。

失权

自2025年末柴琇的老搭档任松退出董事会，出身妙可蓝多的“柴琇系”只剩下柴琇一人。

除柴琇外，公司董事会6名非独董中，五名出自控股股东蒙牛乳业。

到2026年1月，失去盟友的柴琇被罢免公司副董事长及总经理。

接任她担任总经理的，是出身蒙牛乳业的“行政总经理”兼财务总监蒯玉龙。

在此之前，妙可蓝多已经为更换总经理做好准备。

追溯到2025年1月，柴琇被分权。公司取消任松首席执行官（CEO）职务同时，增设一名“行政总经理”岗位，由蒯玉龙兼任。

这意味着此后长达一年的时间里，妙可蓝多一座山头上，两名总经理并行工作。

2021年，蒙牛乳业入主后的最初安排：资本控制权交给蒙牛乳业，经营权则暂时留给柴琇。

2021年9月，完成股权变更后，卢敏放出任妙可蓝多董事长，柴琇由董事长转任副董事长，并继续担任总经理；任松则担任执行总经理。与此同时，蒯玉龙进入妙可蓝多管理层并担任财务总监。

当时，卢敏放曾在股东大会上表示，自己作为董事长不会参与具体业务经营，董事会主要负责战略方向以及重大投融资，妙可蓝多原有经营团队保持稳定，蒙牛乳业则会补充部分管理人才。

合作协议认定，蒙牛乳业控制权取得后36个月，由柴琇负责日常经营管理，原有核心经营团队保持稳定。

但随着时间推移，蒯玉龙终于一步步升任公司总经理，而原创始人班底则逐步退出。