6月26日，铋属于稀缺战略小金属，受自身资源属性、主矿开采规划及日趋严格的环保政策共同影响，行业供给刚性突出，产能释放空间有限。我国凭借优越的资源储备与完备的冶炼产能，占据全球铋市场供给主导地位。铋是典型伴生稀有金属，90%以上以伴生形式存在于铅、铜、钨、钼等金属矿床中，供给高度依附主矿种开采计划，难以独立扩产，再生铋回收是重要补充。全球铋产业供给格局高度集中，我国占据绝对主导地位。据美国地质调查局2017年数据（后续该数据未再更新，市场普遍沿用此口径），全球铋探明储量约37万吨，其中我国储量24万吨，占比约三分之二，位居全球首位；海外储量主要集中于越南、墨西哥、玻利维亚、加拿大等国。从产量看，2025年全球精炼铋总产量约1.6万吨，我国产量达1.4万吨，供给占比接近88%，次位的日本占比仅约3%。

铋兼具优异理化性能与绿色环保属性，下游应用覆盖面广，在传统领域需求稳固的同时，高端新兴产业正持续催生增量需求。铋属于稀散金属，单质色泽银白偏粉，质地脆且富有金属光泽，化学性质稳定。凭借低熔点、无毒环保、可循环利用等优良特性，铋已是战略性新兴产业的关键原材料，应用场景正由传统领域向高端前沿赛道加速延伸。据安泰科《2025年铋市场发展报告》，2025年全球铋消费结构中，医药化工占比42%，铋合金与焊料占37%，冶金添加剂占11%，光伏焊带占7%，其余领域合计占3%。在产业升级驱动下，铋的高端应用需求持续扩容。铋基材料可用于压敏电阻、陶瓷电容等电子元件；铋碲化合物半导体特性突出，覆盖电子器件、热电制冷、光电催化等领域。其中碲化铋是微型热电制冷器核心材料，广泛应用于光通信、精密仪器温控场景。现阶段铋基电子、纳米材料研发不断取得进展，导电性能优势逐步显现。未来随着制备工艺持续优化，铋材料有望适配更多先进制造场景，进一步打开市场空间。

在地缘局势、出口管控与环保限产多重因素叠加之下，铋市场价格自2025年上半年迎来大幅上行。2025年2月，商务部、海关总署正式出台政策，将铋及相关制品、配套生产技术纳入出口管制范畴，涵盖通用铋及制品、锗酸铋、部分铋化合物等品类，出口审批门槛显著提高。政策落地后，全球铋市场供需格局重塑，海外供给缺口扩大，市场供不应求格局凸显。据国金金属网数据，2025年1月国内精铋市场均价约7.6万元/吨，同年3月价格冲高至16万元/吨。截至2026年6月23日，国内精铋报价维持14.2万元/吨，较年内年初价格上涨5.6%，整体价格稳居高位区间运行；三氧化二铋虽未纳入出口管制名录，但行情同步受政策传导影响，2024年5月/2025年5月/2026年5月出口数量分别为670、935、1034吨，同比+19%/40%/11%；出口价格分别为7306、15236、17651美元/吨，同比+6%/109%/16%，量价同步抬升。