9月20日国新办举行"十五五"系列主题新闻发布会，市场监管总局提出加快推动电子商务法修改，并部署开展直播电商行业治理。政策面持续释放规范消费市场信号，叠加此前8月社零数据同比微增0.4%、剔除汽车后消费品零售额同比增2.7%的筑底特征，消费板块盘中获得支撑。

截至9月21日10点30分，上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.61%，沪深300上涨0.38%，创业板指上涨1.02%。消费80指数盘中上涨1.38%，最新市盈率22.43倍（数据源：Choice），表现强于沪深300同期涨幅。

消费ETF招商(510150)盘中上涨1.23%，成交额846万元，换手率0.61%，规模13.81亿元。据2026年2季报，该ETF前十大权重股合计占比51.75%，其中药明康德(603259)占比12.33%、盘中上涨4.16%，恒瑞医药(600276)占比9.30%、盘中上涨3.83%，贵州茅台(600519)占比9.29%、盘中下跌0.40%，福耀玻璃(600660)盘中上涨0.56%，赛力斯(601127)盘中上涨1.53%。

资金面上，消费ETF招商上一交易日（9月18日）主力资金净流入5万元，连续2个交易日主力资金净流入（9月17日至9月18日），该连续2个交易日区间累计主力资金净流入108万元，近5个交易日主力资金累计净流入195万元（9月14日至9月18日）。该ETF前5个交易日累计上涨1.66%。管理费率0.5% 托管费率0.1%，综合费率0.6%/年，场外联接基金（A类：217017；C类：004407）。

中邮证券指出，2026年8月社零同比增0.4%，除汽车外增2.5%，呈环比放缓但正增长态势；服务消费表现优于商品，CPI同比温和回升至0.8%。必选消费稳健，烟酒因低基数双位数增长；可选消费中通讯器材高增，家电增速转正，部分耐用品受以旧换新基数影响下滑。预计11月起基数压力缓解，政策持续发力将推动消费企稳，建议关注新消费及顺周期板块。

银河证券认为，2026年8月社零同比微增0.4%；1-8月，剔除汽车后消费品零售额同比增2.7%，显示消费筑底特征显现，边际改善广度扩大。CPI回升主要受能源及金价驱动，内需动能仍有限。国补品类分化，家电转正，通讯器材高增，家具受地产压制。必选消费中烟酒提速，可选消费中金银珠宝降幅扩大，汽车拖累明显。中国消费出口持续改善，美国消费信心走弱，建议关注食品饮料、家电、纺服等板块优质标的。