截至9月28日10点30分，中证军工指数盘中下跌2.27%，成分股中菲利华(300395)盘中跌7.15%、光启技术(002625)跌5.33%、航天电子(600879)跌3.42%。消息面上，长城军工2026年1月至6月实现营业收入4.69亿元，同比减少32.89%，归母净利润为-9645.00万元，同比减少252.00%。板块在半年报业绩分化与个股资金流出背景下整体承压。

大盘方面，截至9月28日10点30分，上证指数盘中跌1.54%，深证成指跌2.83%，沪深300跌1.86%，创业板指跌3.47%，四大指数整体为集体下跌。中证军工最新市盈率60.37倍。

军工ETF国泰(512660)盘中跌2.13%，成交额9656万元，换手率1.27%，规模77.00亿元。该ETF截至上一交易日已连跌3天，盘中续跌（冲击4连跌），前5个交易日累计下跌1.14%。资金面上，该ETF上一交易日主力资金净流入2313万元，近5个交易日主力资金累计净流出2641万元（9月18日至9月24日），5日净流出率0.3%。

据2026年2季报，军工ETF国泰前十大权重股合计占比38.00%。中国船舶(600150)占比9.18%，盘中涨1.29%；中航光电(002179)占比3.64%，盘中跌2.92%；睿创微纳(688002)占比3.60%，盘中跌1.82%；航天电子占比3.48%，盘中跌3.42%。该ETF管理费率0.5%加托管费率0.1%，综合费率0.6%/年，为同指数4只ETF中费率最低一档，规模居同指数4只ETF中第1位。规模较近20个交易日前增长11.26亿元，增幅17.1%。

机构观点方面，申万宏源证券指出，国防军工板块基本面筑底企稳，红外、燃机领域业绩强劲，传统军工趋稳，内需及军贸出现积极信号，建议加大配置，看好军贸出海（军机、无人机等）及红外、消耗类武器量价齐升带来的业绩兑现。国新证券指出，全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长，“十五五”规划为新域新质作战力量建设做出总部署，建议重点关注航空航天、卫星互联网产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。