截至9月28日收盘，沪指下跌1.67%。卫星ETF永赢（159206）下跌3.98%，成交额2.79亿元，主力资金净流出6936万元；军工龙头ETF富国（512710）下跌1.28%，成交额1.67亿元，主力资金净流出1436万元；军工ETF国泰（512660）下跌2.75%，成交额2.24亿元，主力资金净流出2816万元。

消息面上，商业航天领域在9月中旬接连完成多次成功发射，高密度的组网发射节奏直接提振了市场情绪；9月21日万得商业航天概念指数多只成分股上涨，分析人士认为板块正从概念驱动转向订单驱动，产业盈利兑现在分化中逐步展开。军工材料方面，8月中航证券军工材料指数上涨8.98%，军工（申万）指数上涨4.45%，跑赢行业4.53个百分点。多家券商研报判断，2025至2027年军工行业向好趋势确定性较强，随着“十五五”装备目录逐步明确，规模化订单下达渐行渐近。航天环宇9月29日披露的主力资金动向显示，公司业务覆盖航空发动机、卫星导航、商业航天、大飞机及无人机等领域，主要面向中航工业、中国航发、中国商飞等下属单位提供复合材料结构件、功能件及航空金属零部件等配套服务。

申万宏源证券指出，网络成为AI算力关键约束，高速交换机进入量价齐升周期，Scale-out方面以太网在AI后端网络销售额超越InfiniBand，预计2026-2028年中国区200G及以上交换机市场规模分别为311亿、559亿、836亿元；Scale-up方面，超节点由单柜走向多机柜工程化，光电融合打开增量空间，预计同期国内Scale-up交换节点理论市场规模为72亿、352亿、944亿元。

卫星ETF永赢管理费率0.5%+托管费率0.1%，综合费率0.6%/年，场外联接基金A类024194、C类024195。同赛道军工龙头ETF富国综合费率0.6%/年；军工ETF国泰综合费率0.6%/年，为同指数4只ETF中费率最低一档，规模居同指数4只ETF中第1位。