9月28日纽约股市三大股指下跌，道指跌0.67%、标普500跌0.77%、纳指跌0.92%，美债长端收益率重定价压制海外风险偏好。在隔夜美股集体走弱背景下，在线消费板块盘中逆势走强。

截至9月29日10点30分，沪深300指数盘中下跌0.13%，在线消费指数盘中上涨0.91%，二者方向相反且差值超过1个百分点，该指数逆势特征明显。主要指数整体为涨跌互现格局，上证指数盘中下跌0.14%，深证成指盘中上涨0.27%，创业板指盘中上涨0.37%。

在线消费ETF南方(159728)盘中上涨0.67%，成交额26万元，换手率0.70%，规模0.36亿元。该ETF前5个交易日（9月21日至9月28日）累计下跌3.51%。据9月28日数据，该ETF上一交易日主力资金净流出25万元，连续2个交易日主力资金净流出（9月24日至9月28日），区间累计净流出31万元。该产品管理费率0.5%加托管费率0.1%，综合费率0.6%/年。

据2026年2季度基金季报，在线消费ETF南方前十大权重股合计占比55.58%。前五大权重股盘中4只上涨，世纪华通(002602)盘中持平，科大讯飞(002230)盘中上涨0.21%，歌尔股份(002241)盘中上涨0.17%，蓝色光标(300058)盘中上涨1.74%，昆仑万维(300418)盘中上涨1.31%。

国泰海通指出，昆仑万维2026年上半年营收53.59亿元，同比增43.55%，归母净利10.88亿元，主要受子公司股权稀释带来14.5亿元投资收益影响。AI短剧业务爆发，上半年收入15.3亿元，同比增163.3%，MAU居海外第一，成为核心增长引擎。公司视频模型SkyReels-V4登顶全球榜首，音乐模型Mureka V9.5表现领先，技术壁垒显著，支撑长期发展。

据Choice数据，在线消费指数最新市盈率33.70倍。