10月25日，开源证券发布商贸零售行业周报指出，9月社零增速改善，建议关注零售社服公司三季度表现。消费市场结构性机会持续演绎，在线消费方向午间收盘表现活跃。

午间收盘，四大指数集体下跌，上证指数报3683.92点，跌0.18%；深证成指报11551.72点，跌1.05%；沪深300报4083.14点，跌0.54%；创业板指报2639.85点，跌1.65%。在线消费指数逆势上涨1.49%，午间收盘报3042.39点，盘中最高触及3045.41点，成交额212.93亿元，跑赢沪深300约2个百分点。

在线消费ETF南方(159728)午间收盘上涨1.23%，成交额601万元，换手率16.88%，规模0.35亿元。该ETF前5个交易日累计上涨2.95%。资金面上，上一交易日主力资金净流入34万元，近5个交易日主力资金累计净流出17万元（10月19日至10月23日），5日净流出率0.5%。

据2026年2季报，在线消费ETF南方前十大权重股合计占比55.58%。当日成分股表现活跃，科大讯飞(002230)上涨1.73%，巨人网络(002558)上涨2.16%，网宿科技(300017)上涨3.36%，恺英网络(002517)上涨2.59%，三七互娱(002555)上涨1.92%，前五大权重股午间收盘全部上涨。

该ETF管理费率0.5%加托管费率0.1%，综合费率0.6%/年。据Choice数据，在线消费指数最新市盈率32.27倍。

华泰证券指出，科大讯飞（该ETF前十大权重股）2026年前三季度营收181.87亿元，同比增长7.05%，教育、医疗业务保持双位数增长，G端业务主动收缩；Q3研发投入超17亿元，占比逾25%，致扣非净利承压；销售回款改善，经营现金流转正，预计2026至2028年收入分别达306.58亿、355.14亿、414.84亿元，目标价56.54元，维持买入评级。

万联证券认为，我国消费市场已进入转型升级新阶段，消费正由商品为主向商品和服务并重转变，居民消费理念由追求“量的满足”向“质的提升”转变，绿色、智能、健康等消费需求不断释放，智能穿戴、智能家居及新型智能产品等方向值得关注。