佳缘科技7月8日发布公告称，收到中国证监会《立案告知书》，公司因信息披露违规被立案调查。公司同步表示，立案期间将全力配合监管核查，当前生产经营一切正常，本次事项暂未对日常业务形成重大冲击。

结合公司近期公告，从客户结构、研发投入、商业航天、人工智能布局四大维度，可看出公司基本面稳固，业务布局稳定有序。

根据佳缘科技2025 年年报，公司全年实现营业收入 3.20 亿元，前五大客户合计贡献营收 2.85 亿元，核心合作方覆盖军工、航天、数字产业头部主体，客户资质具备高壁垒特征。

从前五大客户名单来看，航天产业类客户位列第五大客户，全年合作营收 3604.35 万元，占总收入 11.27%，是公司商业航天、星载安全产品核心落地客户。同时，电子科技类客户为第二大客户，全年营收贡献 5711.02 万元，占比 17.85%。其余头部客户涵盖数字产业、微电子头部企业，其中，政企数字化业务 2025 年实现大幅增长，收入达到 1.48 亿元，同比增长 992.20%，对冲军工板块短期波动，形成业务均衡支撑。

回顾来看，2025年下半年以来，市场持续关注商业航天产业发展机遇，根据佳缘科技公告及产业公开信息，公司不涉足卫星整星制造，核心聚焦天地一体化数据安全与星载算力配套，打造 “星上安全载荷 + 地面数传设备” 完整产品矩阵：星端推出商业卫星星上数传安全板卡，单通道数据安全处理吞吐量达 1.6Gbps，可对卫星遥感、通信数据实时安全处理；地面端配套 40Gbps 高速安全处理设备、航天测控安全设备，兼容国密 SM4 及国际通用安全算法，适配低轨卫星组网数据传输安全需求。

进一步来看，军工航天赛道具备准入门槛高、合作周期长、订单持续性强的特点，航天科技、电科集团等体系客户长期稳定采购佳缘科技星载安全、特种网络安全硬件产品，为公司提供稳定基本盘。

AI业务方面，依托自建 AI 算力中心，佳缘科技已形成底层算力硬件、大模型适配、行业智能一体机完整 AI 业务链条，2025 年初 AI 算力中心全面投产，搭载昇腾 AI 服务器集群，总算力达 10PFLOPS，完成主流大模型本地化适配，具备大模型训练、微调、行业落地全流程服务能力。

值得注意的是，研发是佳缘科技军工、航天、AI 业务的核心支撑，年报显示公司长期保持稳定高比例研发开支：2024 年研发投入 6310.95 万元，2025 年研发投入 6234.78 万元，两年投入规模基本持平，2025 年研发费用占营业收入比重 19.49%，较上年提升 0.75 个百分点，研发投入强度持续高于行业平均水平。

截至 2025 年末，公司研发人员 197 人，占员工总数 55.97%，核心研发团队聚焦三大技术赛道，在研项目覆盖自动化数据治理、卫星通信安全、AI 医疗大模型、星载算力硬件等数十项细分课题，部分项目已完成结项并转化为市场化产品。

从研发转化成果看，公司持续取得软件著作权、宇航级产品相关技术认证，自研商业卫星星上安全板卡、地面高速安全处理设备、AI 医疗一体机均为历年研发项目落地产物，高强度持续研发为公司商业航天与 AI 业务扩张提供技术底座。