迈为股份（300751）2026年上半年扣非净利润1.15亿元，同比下降68.28%，营收、归母净利润亦同步下滑。

半年报之际回看年初“太空光伏”“马斯克订单”传闻与实控人17.27亿元减持，迈为股份的订单兑现、信息披露与履约风险再受关注。

中报扣非降68%：高估值预期回到业绩现实

从2025年末至2026年初，关于迈为股份斩获美国太空光伏及马斯克巨额订单的传闻在投资者社区广泛流传。同期，公司股价在1月26日一度冲上373元的历史高位，总市值跨过千亿元大关。面对投资者在互动平台上的密集询问，相关传闻始终未获得公司公开信息的确认。

进入2026年中期，半年报披露的数据，则将当初的市场预期重新拉回到经营业绩本身。

2026年中报显示，上半年公司实现营业收入29.09亿元，同比下降30.95%；归母净利润2.52亿元，同比下降35.99%；扣除非经常性损益后的净利润为1.15亿元，同比下降68.28%。

除了盈利指标的回落，下游客户破产重整带来的履约风险也进一步体现在财务数据中。此前迈为股份与金刚光伏（300093）签订的4.8GW设备采购合同，因金刚光伏进入破产重整程序，导致未排产的3GW设备部分终止执行；已发货部分形成的3.71亿元应收账款进行了债务重组，公司为此确认了约8546.5万元的债务重组损失。

值得注意的是，在经营现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额由上年同期的负向10.67亿元转为正向16.47亿元，呈现出回暖迹象。但在营收和净利润承压的背景下，核心盈利指标的大幅下降，也使此前较高的市场估值面临业绩验证。

股价高位与快速实施：半年前17亿元减持的余波

随着中报业绩落地，回看半年前实控人的减持过程，也引发了市场对其减持时点与合规性的持续讨论。

2026年1月7日，迈为股份发布控股股东减持计划预披露公告。彼时，公司股价处于历史高位区间，市场对相关海外订单传闻的关注度极高。

随后，该减持计划在较短时间内提前实施完毕。截至2月中旬，控股股东、董事长周剑与控股股东、董事兼总经理王正根通过集中竞价方式合计减持539.99万股，减持均价达319.73元/股，合计减持金额约17.27亿元。其中周剑减持金额约8.60亿元，王正根减持金额约8.66亿元。减持完成后，二人及一致行动人持股比例降至39.49%，仍为公司控股股东。

此后，迈为股份股价一路震荡下行，截至9月2日最新收盘价已跌至205.09元，总市值缩水至572亿元，较千亿市值阶段缩水明显。

迈为股份股价图（来源：Choice数据）

两位实控人在股价处于历史高位区间、海外概念传闻受到市场高度关注之际，完成合计17.27亿元的减持。其减持时点与相关传闻及股价高点在时间上高度重合，上市公司信息披露及时性、实控人减持时机以及投资者权益保护，也因此成为市场关注的焦点。

海外大单落脚点：印度首富的4.8GW整线订单

与未经公司公开信息确认的“马斯克订单”相比，迈为股份已经公开披露的海外GW级订单，则有明确的合同依据。

2022年4月，迈为股份与印度首富穆克什·安巴尼控制的信实工业签署设备采购合同，向其提供8条单线产能为600MW的异质结（HJT）电池整线生产设备，总产能达4.8GW。

虽然公司因商业秘密保护对合同具体金额进行了豁免披露，但可以确定的是，该笔合同金额超过迈为股份2021年度经审计营业收入的50%，即超过15.47亿元，是公司公开披露的第一笔GW级海外设备订单。信实工业由此确立了其作为迈为股份重要海外客户的地位。

对于设备企业而言，海外整线订单既意味着市场拓展，也意味着从单纯设备销售向制造能力输出延伸。随着印度持续推进新能源制造本土化，如何在海外市场拓展与技术、履约风险控制之间取得平衡，也成为企业长期出海需要面对的问题。

从概念想象到业绩兑现

从传闻中的“太空光伏”到已经公开披露的印度信实工业4.8GW订单，迈为股份海外业务的不同落点已有公开信息可以验证；而从373元的股价历史高点回落至205.09元，市场估值逻辑也在发生变化。

2026年中报扣非净利润同比下滑68.28%的财报现实，以及金刚光伏进入破产重整后，3.71亿元应收账款债务重组形成的8546.50万元损失，揭示了下游光伏产业链变局对设备企业带来的直接冲击；而经营现金流大幅回暖至16.47亿元，则展现出公司资金回拢方面的能力。

在这样的背景下，结合最新的财报表现审视半年前合计减持17.27亿元的过程，市场关注的焦点也随之从相关海外概念本身，转向这些业务究竟能够贡献多少可验证的收入与利润增量，以及上市公司能否通过持续、准确的信息披露回应投资者关切。