8月18日，中国航发航空科技股份有限公司（600391.SH，以下简称“航发科技”）召开第八届董事会第二十一次会议，决定由公司董事、总经理张生代行董事长、董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员及法定代表人职责，直至董事会选举产生新任董事长之日止。

这已是这家公司在不到一年时间里经历的第四轮高层人事变动。

四换高管

公开信息显示，航发科技此轮人事调整始于2025年底。

2025年12月9日，熊奕辞去董事会秘书职务，改由副总经理、总会计师郑玲兼任；同日，公司聘任此前担任副总经理的张生为总经理。12月25日，公司股东会选举张生为董事，熊奕辞去董事职务，但继续担任副总经理。

进入2026年，人事变动继续。

7月3日，公司独立董事毛中根因“工作调整”提出辞职，辞去独立董事及审计委员会委员、薪酬与考核委员会主任委员职务。公司公告坦承，毛中根离任后，董事会独立董事人数将低于董事会总人数的三分之一，且审计委员会、薪酬与考核委员会的人数与构成将不再符合监管要求，须待股东会选举产生新任独立董事后，相关空缺才能填补。

8月11日，公司董事会收到董事长丛春义的辞职报告，其因“工作调整”申请辞去董事长、董事及战略委员会主任委员、提名委员会委员职务，原定任期本应至2027年7月16日，此次辞任提前近一年。

截至发稿，新任董事长人选仍未浮出水面，公司仅表示“将尽快完成董事补选及新任董事长选举工作”，董事长一职暂由张生代为履职。

一季度转亏

高层动荡背后，是航发科技并不平静的经营基本面。

年报显示，公司2025年实现营业收入43.23亿元，同比增长12.27%，完成年度经营计划的96.93%；但归属于上市公司股东的净利润仅为6087.7万元，同比下滑11.51%，扣除非经常性损益后的净利润4067.38万元，同比大幅下滑31.96%，“增收不增利”特征明显。

拉长周期看，公司近三年归母净利润呈现明显波动：2023年为4815.64万元，2024年回升至6879.22万元，2025年又掉头下滑，业绩稳定性不足。

进入2026年，情况进一步恶化。一季报显示，公司实现营业收入7.21亿元，同比下降4.65%；归属于上市公司股东的净利润为-1134.77万元，上年同期为盈利356.85万元，同比骤降418%，扣非净利润亏损进一步扩大至1663.34万元；经营活动产生的现金流量净额也由上年同期的1.01亿元转为净流出1643.55万元。

值得注意的是，母公司股东的亏损与合并报表整体盈利之间出现罕见“背离”：一季度公司合并净利润仍为1241.55万元，但其中2376.32万元由少数股东分享，导致归属于母公司股东的净利润转为负值。

四成权益归少数股东

年报显示，2025年末公司少数股东权益已达11.91亿元，同比大增20.01%，占公司所有者权益总额的四成左右，主要来自中国航发哈轴、四川法斯特等控股子公司的外部股东权益——上市公司股东实际能够分享的利润，正被子公司少数股东进一步稀释。

而就在半年多前，公司股票还曾因军工概念炒作，自2025年12月4日起一个多月内累计上涨75.14%，触及近五年高点，公司彼时已提示“基本面未发生重大变化”，并坦言2025年前三季度净利润同比降幅已达45.03%——资本市场情绪与公司基本面的落差，早已埋下伏笔。