7月21日，南方基金披露了南方成长先锋混合（009318.OF）二季报，其基金经理为王博。

数据显示，该产品二季度实现利润26.85亿元，净值增长率为71.68%，相较于业绩比较基准实现了59.84个百分点的显著超额收益，季末规模合计54.01亿元。

回顾二季度市场，王博在季报中指出，A股整体呈现上涨但结构高度分化的格局，成长风格显著占优。市场围绕以AI为代表的“高景气产业链”进行集中定价，电子、通信等AI硬件主线引领行情。与此形成鲜明对比的是，石油石化、农林牧渔、钢铁等传统或资源品行业受制于需求疲软而表现弱势。

王博在策略上做出了清晰的应对，他旗帜鲜明地将组合重仓于人工智能方向，同时配置了新能源上游、锂电池、AIDC电源等相关领域。

其核心思路是放弃主题投资，在AI产业链的算力基础设施和上游材料中，严格筛选那些业绩兑现度较高的公司进行布局。

具体操作上，他在四月，当头部大模型公司展现出由新模型驱动的收入高增长后，果断加大了对AI算力的配置；并在五月之后，进一步沿着产业脉络向上游延伸，增加了对晶圆厂、设备公司和模拟芯片等环节的投资。另一边，他降低了在新能源上游和互联网公司的持仓。

与上季度相比，王博的投资框架展现出明确的延续与深化。

他在一季度时聚焦AI产业链、半导体国产化、数字经济、新能源四大方向，而到了二季度，其组合配置明显向AI一条主线收缩并深入，电子、通信行业被大幅超配，其他行业则保持低配。

对于一季度的策略，他曾提及“兼顾投资港股通互联网龙头”。但在二季度，他明确表示降低了互联网公司的持仓，这与港股市场整体承压，且恒生科技结构中互联网平台未能充分受益A股AI硬件链的景气扩散有关。

截至二季度末，南方成长先锋混合的十大重仓股为中际旭创、生益科技、寒武纪、东山精密、富创精密、圣邦股份、三环集团、拓荆科技、阳光电源、中芯国际。

与上季度相比，新进重仓股有生益科技、富创精密、圣邦股份、三环集团、阳光电源和中芯国际；退出的重仓股则为思源电气、湖南裕能、阿里巴巴-W、斯菱智驱、精测电子和华虹半导体。

展望未来，王博判断市场仍将呈现明显分化。他认为AI硬件链仍是中期最清晰的主线，但鉴于短期涨幅较大和交易拥挤度较高，第三季度更适合沿着AI产业链挖掘那些景气度仍高，但位置和拥挤度相对较低的扩散方向。

同时，随着财报季临近，他提示市场短期可能会聚焦锂电等有中报业绩支撑的板块。他认为A股整体指数层面难有系统性行情，大概率维持震荡；而港股则因受制于美元流动性和高利率环境，预计仍将处于震荡承压状态。

王博表示，将继续在新兴成长行业中基于产业趋势挖掘优质公司，尤其注重盈利的兑现度，通过平衡预期回报与成长确定性来构建组合，力求实现长期稳健的超额收益。