6月15日，甘肃证监局披露《关于对光大证券股份有限公司兰州东岗西路证券营业部采取出具警示函措施的决定》，经查，光大证券（601788）兰州东岗西路证券营业部存在三方面问题：一是对从业人员利害关系人投资行为申报和监控管理不到位；二是未真实、有效开展合规培训；三是客户服务留痕及合规监督不到位。

甘肃证监局认定，上述行为违反了《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》以及《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》的相关规定，决定对该营业部采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案，该营业部还被要求加强合规内控管理，并在收到决定书之日起30日内向甘肃证监局提交书面整改报告。

营业部日常管理三项违规

从监管措辞来看，这次兰州东岗西路营业部被点名，并非单一业务差错，而是营业部日常合规管理中的多环节失守。

一是从业人员及其利害关系人的投资行为管理，监管指出营业部“申报和监控管理不到位”，虽然不必然等同于已经查实存在内幕交易或市场操纵，但至少反映出营业部在员工本人、配偶或其他利害关系人证券投资行为的申报、登记、审查、监控等环节存在缺口。对于证券营业部而言，一线员工直接接触客户交易、产品销售、投顾服务和市场信息，如果利害关系人投资行为没有被有效申报和监控，容易滋生利益冲突、信息不对称和不当利益输送风险。

二是合规培训的真实性和有效性，甘肃证监局指出营业部“未真实、有效开展合规培训”，反映出培训可能存在形式化、走过场，或者培训内容、参与记录、测试反馈与实际执业要求脱节的问题。对于依赖庞大分支机构网络开展经纪、两融、投顾和产品销售的综合券商来说，合规培训如果无法真正渗透进一线人员的日常动作，制度就容易形同虚设。

三是客户服务留痕及合规监督，客户适当性匹配、产品销售说明、投资建议边界、风险揭示、客户回访以及纠纷处理，都需要依赖完整、真实、可复核的留痕材料，如果留痕不足，既会削弱机构对员工服务行为的监督，也会在客户投诉和纠纷处理中放大举证风险。

多条业务合规风险频发

根据证监会及地方证监局公开信息梳理，2025年以来，光大证券及其分支机构、相关从业人员已多次被监管措施点名，问题覆盖经纪营销、融资融券、客户回访、投顾服务、员工行为管理、境外子公司治理和研究业务利益冲突等多个环节。

2025年1月，上海证监局对光大证券上海金山区卫清西路证券营业部从业人员张欧出具警示函，监管文件显示，其在光大证券上海金山区卫清西路证券营业部从业期间，存在违规委托证券经纪人以外的个人进行投资者招揽活动的情形。同年4月，广西证监局对光大证券南宁金浦路证券营业部出具警示函，监管指出，该营业部存在向客户介绍人支付报酬、在开展融资融券业务过程中为客户“绕标套现”提供便利、客户回访不规范不到位等违规行为。2025年5月，浙江证监局对光大证券丽水灯塔街证券营业部出具警示函，指出该营业部存在向非营销人员下达营销任务、费用管理不规范及不相容岗位部分职责未有效分离等问题，反映出营业部内部控制不完善、合规管理不到位。

进入2026年，相关监管记录仍在延续，4月，黑龙江证监局对光大证券哈尔滨丽江路证券营业部从业人员张敖楠出具警示函。监管文件显示，其在公司未授予证券投资顾问业务权限的情况下，私下通过微信群向未与公司签订投资顾问协议的客户发送投资建议。5月，上海证监局又对光大证券公司本部出具警示函，指出公司存在两方面问题：一是未对境外子公司相关议案履行公司层面的集体讨论程序、未由合规负责人出具书面合规审查意见；二是未能有效防范发布证券研究报告与其他证券业务之间的利益冲突。

再加上此次甘肃证监局对兰州东岗西路营业部的警示函，光大证券近一年多来的监管记录呈现出：合规风险从营业部营销、两融、投顾服务，到公司层面的境外子公司治理和研报利益冲突管理均有涉及。

财富管理撑起半壁收入

这次甘肃证监局的罚单之所以值得关注，还在于财富管理业务在光大证券收入结构中的分量。

2025年，光大证券实现营业收入108.52亿元，同比增长13.06%；实现归母净利润37.24亿元，同比增长21.77%，其中，公司财富管理业务集群实现收入60亿元，占比55%，是公司最重要的业务板块之一，该业务集群包括零售业务、融资融券业务、股票质押业务、期货经纪业务以及海外财富管理及经纪业务。

这意味着，对于光大证券而言，营业部和财富管理一线不仅是客户入口，也是收入增长的重要支撑。客户数量、客户资产和投顾服务规模扩张的同时，基层合规管理能力必须同步跟上，否则，一线人员投资行为管理、客户服务留痕、合规培训、投资建议权限控制等方面的问题一旦暴露，风险会直接传导至客户权益保护、声誉管理和监管评价。

从2025年以来公开监管记录看，光大证券相关合规风险并不局限于个别营业部，而是涉及经纪营销、融资融券、客户回访等多个环节。对于一家财富管理业务收入占比过半的A+H上市券商而言，分支机构管理、员工执业行为约束、投顾权限控制和客户服务留痕，已不只是基层营业部的局部问题，而是关系到客户权益保护、声誉管理和监管评价的系统性课题。