10月12日，哈药股份（600664）发布公告称，近日收到相关监察委员会关于公司董事、总裁芦传有的《立案通知书》和《留置通知书》，芦传有被立案调查并实施留置。公司表示，已对相关工作进行妥善安排，董事长、其他董事和其他高级管理人员均正常履职，董事会运作正常，生产经营情况正常，公告事项不会对公司生产经营管理产生重大影响。

被留置的芦传有1962年生，2022年10月他因退休辞任，后转任高级顾问；2023年12月被返聘，先任副总裁、半月后出任总裁并担任公司法定代表人，直至此番被留置。

芦传有为“哈药”体系内部成长起来的高管。佳木斯医学院化学制药专业出身、拥有沈阳药科大学药物化学硕士的他，从哈药集团制药六厂质检科科长一路做到厂长、党委书记，后担任哈药集团三精制药有限公司董事长、总经理。2020年9月至2022年10月退休前，他担任哈药股份副总经理。

受消息影响，10月12日公司股价开盘一字跌停，直至当日收盘报6.65元/股。据Choice数据，以2025年末收盘价3.45元计，哈药股份年内涨幅一度高达185.8%：7月上旬股价还在3元上下，9月23日盘中最高触及9.86元/股。

外聘经理人试验落幕，退休老将回归后遭立案留置

时间拨回到2019年。当年3月3日，公司召开八届十六次董事会，决定聘任三位外部职业经理人：曾任诺华集团中国区总裁的徐海瑛出任总经理，经其提名，曾任朗生医药集团中国区总裁的刘帮民、曾任普华永道医药行业管理咨询业务总监的肖强分别出任副总经理。2019年5月，具有葛兰素史克（GSK）人力资源背景的梁晨被聘任为副总经理。

2019年3月22日，刘帮民上任不到三周，便因个人原因于辞去副总经理职务。2022年至2023年间，此前聘任的多位高管亦先后离场。2022年8月，肖强因个人原因辞去副总经理职务；梁晨则于2023年5月因个人原因辞去副总裁职务。

2022年5月，徐海瑛因退休辞去董事、总经理职务，曾任职广州宝洁、台湾宝洁、GSK大中华区副总裁兼中美天津史克总经理、君乐宝副总裁的林国人接棒出任总裁。公告显示，林国人2022年1月加入哈药股份担任副总经理；而接任总裁一年多后，林国人在2023年12月董事会换届中到期离任，并未对原因作出说明。

而2023年12月11日，已退休一年有余、被返聘为副总裁的芦传有，不到一个月后的2023年12月27日换届中，出任哈药股份董事、总裁，原本预期任期至2026年12月26日。

此前的2022年10月，因退休原因，芦传有辞去公司副总经理职务，辞职转任公司高级顾问。一年后，芦传有重新任职副总裁，并很快接任总裁职务，两年10个月后遭留置。

公司对外部引入的高管给予了更为优厚的待遇。以前任总裁林国人为例：2023年年报显示，其当年自公司获得的税前报酬总额为724.5万元，在全体现任及离任董监高中居首；相较之下，芦传有2025年自公司获得加薪94万元后，税前报酬为297万元，已经是公司高管中最高薪。

自此，外聘职业经理人逐步退出管理，“哈药系”重新执掌公司。华泰证券2025年4月的一篇研报认为，2019至2023年外聘职业经理人管理下，公司存在“内外磨合问题”；2023年底换届后，新班子均为内部提拔的管理人员，享有威望、能够凝聚员工共识，公司在对外交流、对内管理、经营细节等方面“焕然一新”。

然而，如今回归的老将、总裁芦传有被立案调查并实施留置，为公司的转型和管理增添了不确定性。

国资控股变为国有参股，中信系影响犹存

值得注意的是，当前哈药股份没有实际控制人。这一状态自2019年8月的增资扩股延续至今。往前追溯，公司的实际控制人曾经是哈尔滨市国资委，控股股东哈药集团彼时为国有控股企业。

国资委控股时期，中信资本一度想要入主。2017年6月，中信资本收购华平冰岛投资有限公司后，与其控制的中信冰岛合计持有哈药集团45%股权，与哈尔滨市国资委并列第一大股东，彼时中信资本确认不谋求控制权。同年12月，公司公告拟由中信资本医药对哈药集团增资15亿元，增资后中信系将合计持有哈药集团60.86%股权、间接控制上市公司46%股份，并向上市公司及人民同泰股东发出全面收购要约；同期公司停牌筹划入股美国营养品公司GNC。

然而，这场入主最终未能实现。2018年6月，哈尔滨市国资委决定终止增资，中信资本终止增资并取消要约；同年12月，上交所认定此次运作停牌不审慎、收购人违反前期承诺，对哈药股份、哈药集团、中信资本及有关责任人予以通报批评。

混改遇阻，真正让哈药集团脱离国资控股的节点出现在2019年8月。重庆哈珀、黑马祺航分别以8.05亿元、4.03亿元向哈药集团增资，取得10%、5%股权。增资前，哈尔滨市国资委持股45%，中信冰岛、华平冰岛、黑龙江中信合计持股54.5%，哈尔滨国企重组管理顾问有限公司持股0.5%。

增资后，国资委稀释至38.25%，中信系合计持股46.33%，重庆哈珀与黑马祺航成为新股东。哈药集团由国有控股企业变为国有参股企业，不存在可控制半数以上股权或半数以上董事会席位的股东，上市公司实际控制人就此由哈尔滨市国资委变更为无实际控制人。

截至2026年6月30日，哈药集团持有哈药股份46.58%的股份，持股数量自2019年以来未曾变化。第二大股东中国证券投资者保护基金持股2.21%，其余股东持股均不足1%。

中信系的影响在人事层面同样有所体现。增资完成后的2020年1月，中信资本董事长兼首席执行官张懿宸出任上市公司第九届董事会董事长，任期至2023年12月27日，其间他还曾兼任GNC董事长。2023年底换届，张懿宸到期离任，董事长由哈尔滨国资背景的胡晓萍接任。

根据哈药股份2025年年报，张懿宸仍担任控股股东哈药集团有限公司的法定代表人。此外，哈药集团总经理由中信资本健康产业董事总经理孙峙峰兼任，上市公司董事中，孙峙峰、刘墨（中信资本高级董事总经理）也均来自中信资本。

业绩显著修复，三年向母公司分红5.5亿元

在总裁芦传有被调查的公告发布早前，哈药股份刚交出一份高增长的半年报。

2026年上半年，公司实现营业收入82.96亿元，同比增长2.1%；归母净利润4.1亿元，同比增长57.99%——已超过2025年全年的3.62亿元归母净利润。

半年报显示，上半年控股子公司人民同泰（600829）实现营业收入54.08亿元、同比增长5.03%；归母净利润8100万元，同比增长11.6%。

利润的增厚，还得益于费用的缩减和非经常性损益的贡献。上半年销售费用11.52亿元，同比下降8.37%；管理费用3.77亿元，同比下降4.93%。同期，哈药总厂以公开挂牌方式出售闲置设备等资产，成交6227.5万元，贡献资产处置收益3569.7万元，导致非经常性损益增长至5534.85万元。

自2026年7月10日公布半年报业绩预告后，哈药股份股价开始连续上涨。至总裁芦传有留置公告前，公司股价累计涨幅达到141.5%。

产品端，葡萄糖酸锌口服溶液依托“三精蓝瓶”专业补锌定位与连锁OTC渠道深耕，上半年销量提升明显，在维矿类细分赛道的市场份额进一步扩大；以哈药牌钙铁锌口服液为核心的液体营养系列稳居类目领先，并已从儿童营养赛道向全人群营养解决方案升级；健安喜Vitapak每日营养包稳居天猫跨境营养包细分品类市场份额第一，97%高纯度鱼油软胶囊稳居京东鱼油品类市场份额第一。

为推动创新发展，公司构建了“一部五院”多元化研发体系，设科研管理部与药物研究院、新药研究院、大健康研究院、中药研究院、生物研究院，并布局掩味技术、缓控释制剂技术等8大核心技术平台。截至6月末，公司拥有制剂注册批件1739个、原料药批件57个、独家批文72个；在产在销品种中，133个进入2025年国家医保目录、69个进入2026年版国家基本药物目录；累计有效专利近300件，其中发明专利150余件。

战略方向上，公司已对未来五年发展战略进行迭代升级；经营上推动由营销驱动向创新驱动转型，研发从“仿创结合、以仿为主”向“仿创结合、以创为主”过渡，聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸、抗感染、抗肿瘤五大领域和老年人用药、儿童用药、大健康产品三大方向。

截至2026年6月末，哈药股份有货币资金33.85亿元、长短期借款合计不足13亿元。