2026年开年，智能眼镜领域迎来标志性事件。

1月5日，证券时报消息称，消费级AR品牌雷鸟创新宣布近期完成新一轮超10亿元融资，由中国移动（600941.SH）链长基金、中信金石领投，中国联通（600050.SH）旗下联创创新基金等共同参与。

这是国内主流运营商首次联合投资智能眼镜赛道，意味着AI终端正式被纳入国家通信基础设施战略布局。

与此同时，雷鸟创新将于当地时间1月6日在CES 2026期间展示首款eSIM AR眼镜，试图打破“手机附属品”桎梏，迈向独立终端时代。业内认为，运营商资本与渠道的入场，或将成为智能眼镜普及的关键拐点。

卡位“下一代移动终端”

智能眼镜赛道在2025年迎来“百镜大战”，但行业仍面临续航、重量及实用性等产品痛点。

“过去一年，行业热闹非凡，但多数产品未达到用户体验标准”“90%的参与者没有实质意义”，雷鸟创新创始人兼CEO李宏伟受访时称，2025年并非行业爆发元年，“多数产品仅是功能排列组合，未达到用户愿意全天佩戴的标准。”

然而，运营商此时重金押注的背后，是对“智能手机之后下一代主流终端”的确定性判断。中国移动与中国联通将智能眼镜视为继智能手机后的核心入口，其投资逻辑与十多年前推动“充话费送手机”的普及路径一脉相承。

李宏伟指出，运营商判断行业已抵达爆发拐点——“虽然‘iPhone时刻’预计在2027-2028年，但产品成熟度已支持规模化合作”。Counterpoint数据显示，雷鸟创新连续两个季度全球市场份额达24%，且海外收入占比预计2026年超50%，为其提供了稀缺的确定性。

运营商不仅提供资金，更通过eSIM技术、边缘算力部署、5G网络优化等基础设施能力，助力雷鸟突破智能眼镜的体验瓶颈。例如，即将亮相的雷鸟X3 Pro Project eSIM产品，首次实现脱离手机的独立通话、AI翻译等功能。在AI应用层面，雷鸟与阿里云通义大模型的独家合作已进入“杀手级”应用上线倒计时。

同时，运营商覆盖数亿用户的线下网点与成熟的合约机模式，将为“充话费送眼镜”提供落地路径。这种低门槛的普及策略，可能复制功能机向智能机转型时期的爆发式增长。

值得注意的是，2025年12月，贵州茅台（600519.SH）金石基金等跨界资本与中国移动旗下基金一同入股雷鸟创新，注册资本增至1.51亿元，反映市场对AR硬件赛道长期价值的共识。

智能眼镜“iPhone时刻”

智能眼镜行业正经历从“功能堆砌”到“体验标准”的范式转移。

类比手机，李宏伟将智能眼镜的竞争划分为三个阶段：当前至iPhone时刻前的混战期、iPhone到iPhone4的产品大众化期、以及全面白热化竞争期。雷鸟创新目前所做的，正是推动行业向第二阶段跃迁的一系列努力。

过往智能眼镜依赖手机蓝牙连接，功能受限且体验割裂。eSIM技术成为独立化革命的关键支点。据悉，雷鸟创新本轮融资的多数资金将投向研发，核心目标是解决智能眼镜的体验瓶颈。雷鸟创新计划在光学显示、AI大模型、空间计算等关键领域突破，推动产品在2026年达到“用户体验标准”。

其即将发布的eSIM眼镜雷鸟X3 Pro Project eSIM，采用双目全彩MicroLED显示方案，内置4G通信模块，可独立完成通话、翻译、音乐播放等功能，首次实现终端“去手机化”。

然而，智能眼镜仍面临生态建设滞后的问题。目前行业应用生态进展缓慢，李宏伟认为，“杀手级应用”尚未出现。与手机AI助手（如豆包手机助手）相比，眼镜端AI受限于功耗，需依赖“端-边缘云协同”架构。但智能眼镜的优势在于“原生AI设备”属性——无历史生态包袱，可聚焦非屏幕使用场景，形成差异化竞争力。

目前，行业对“iPhone时刻”的预期也出现分化。

部分观点认为2025年是爆发元年，但李宏伟判断，2026年才是“沿途下蛋”的产品普及年，2027-2028年将迎来真正的“iPhone时刻”。这一过程中，资源将向如Rayban等头部企业集中。

显然，在目前互联网大厂如阿里巴巴（09988.HK）夸克AI眼镜强势入局、硬件商如小米（01810.HK）等、车企如理想汽车（02015.HK）也来”掺和“之际，从TCL电子（01070.HK）独立出来的雷鸟创新（RayNeo）相信自己也能成为中国版的Rayban。