8月14日晚间，汇金股份（300368.SZ）一纸公告，为持续近一年的跨界并购画上句号——公司宣布终止筹划收购库珀新能源股份有限公司（以下简称“库珀新能”）的重大资产重组事项。

透过这场跨界重组的来龙去脉，汇金股份主业承压、治理动荡、信息披露与市场预期之间的博弈等多重问题浮出水面。

收购长跑仓促收场

公开信息显示，2025年8月29日，汇金股份与库珀新能股东于春生签署《支付现金购买资产意向协议》，拟以现金方式收购库珀新能20%股权，同时于春生通过向上市公司委托或让渡不少于31%表决权的方式，保证上市公司拥有库珀新能表决权比例不低于51%，从而将其纳入合并报表范围。

公司彼时测算，该交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，并承诺自提示性公告披露之日起6个月内披露交易预案或报告书草案。

然而，这一以“20%股权收购+31%表决权委托”实现控股的设计，从一开始就为交易埋下了不确定性。

2025年9月26日至2026年7月16日，汇金股份先后发布12次进展公告，内容始终围绕“尽职调查、审计、评估等各项工作正在推进”“交易相关方尚未签署正式交易文件”展开，承诺的6个月披露预案期限早已落空。

直至2026年8月14日，公司确认交易各方在核心条款上未能达成一致，宣布终止筹划，并承诺自公告披露之日起至少一个月内不再筹划重大资产重组事项。

重组“空档期”里的治理波动

值得注意的是，这场重组的起止节点与公司治理层的变动高度重合。

2025年8月26日，汇金股份完成董事会换届，毛世权当选董事长；仅隔两日，公司便披露筹划收购库珀新能的提示性公告。然而不到十个月后，2026年6月29日，公司公告毛世权因“工作调整原因”辞去董事长及非独立董事等职务，其原定任期本应至2028年8月25日届满。

经控股股东邯郸市建设投资集团有限公司推荐，王子杰获提名补选为非独立董事，并于7月16日的董事会会议上当选新任董事长、变更为公司法定代表人。

耐人寻味的是，就在董事长换届的同一周，汇金股份股票于7月16日、17日、20日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，触发交易异常波动。

公司在异动公告中披露，截至7月17日，其所属软件和信息技术服务业（此分类据中证指数行业分类，但其年度报告自述“行业性质：专用设备制造业”）滚动市盈率为62.03倍，而公司自身滚动市盈率为负，与行业平均水平显著偏离，但公司同时确认不存在应披露而未披露的重大事项。

更值得关注的是，7月21日，公司完成工商变更登记，经营范围新增储能技术服务、电池制造、新能源原动设备制造与销售、充电桩销售、电动汽车充电基础设施运营等大量新能源相关业务——与库珀新能所处的风电装备行业高度契合。

这一在重组尚未签署正式协议前便完成的经营范围扩容，与不到一个月后重组即告终止的结果形成反差。

主业连亏三年

跨界重组屡经波折的背后，是汇金股份主业连年下滑的经营基本面。

年报显示，公司2023年至2025年归属于上市公司股东的净利润分别为-2.48亿元、-2.7亿元、-1.7亿元，2025年亏损幅度同比收窄37.15%，但已连续三年录得巨额亏损；2025年营业收入1.49亿元，同比下降18.45%，2026年一季度营业收入2508.89万元，同比再降4.46%，亏损928.81万元。

公司在年报中坦言，受下游客户需求收缩及市场竞争加剧双重影响，其核心的金融机具业务营业收入与毛利率均出现下滑，叠加联营企业经营未达预期，报告期内对应收账款、存货、商誉等资产合计计提减值准备1.09亿元。

截至2025年末，公司归属于上市公司股东的净资产仅5746.78万元，较上年末大幅缩水62.30%；应收账款余额高达2.23亿元；母公司层面未弥补亏损达6.87亿元，合并口径未弥补亏损7.24亿元，公司明确提示“可能存在较长时间无法实施现金分红的风险”。