金山世游与芬兰Rovio日前达成战略合作，独家操盘《愤怒的小鸟》系列在华发行。这不仅是引入一个经典IP，更是对金山软件（03888.HK）过度依赖西山居这一传统支柱的主动突围，试图为疲软的游戏业务注入外部活力。

时隔多年，《愤怒的小鸟》这只全球下载量已破50亿次的“国际鸟”，通过金山软件的附属公司金山世游独家负责在中国大陆市场的发行与运营，重新飞回中国玩家视野。

金山世游与Rovio以“国际IP+本土化运营”模式合作，首批将推出《愤怒的小鸟：经典归来》与《愤怒的小鸟：梦幻爆破》两款新品，并开放“捣蛋工坊”邀请玩家共创内容。

（图片来源：微博）

然而，单凭《愤怒的小鸟》经典IP的回归，并不足以承载起扭转西山居乃至金山软件游戏业务下滑的重任。《愤怒的小鸟》的回归，更应被视作金山软件游戏业务的补充。

游戏之困

近年来，金山软件旗下两大核心业务板块呈现截然不同的态势：办公软件业务保持稳健增长，而网络游戏业务则成为拖累公司业绩表现的明显短板。

财报显示，2025年三季度，金山软件实现营业收入24.19亿元，同比下降17%。其中，网络游戏业务收入下降47.4%至8.98亿元，是导致集团整体下滑的主因；办公软件业务则实现了26%的同比增长。

此消彼长下，游戏业务营收占比也从2024年同期的59%下降至37%。

（数据来源：金山软件2025年三季度报）

有报道指出，正是西山居旗下的国风MMORPG（大型多人在线角色扮演）游戏《剑网3》及此前爆火的二次元射击游戏《尘白禁区》的收入下滑，导致金山软件游戏板块营收下滑。当然，被寄予厚望的战略新品《解限机》，市场表现远不及预期，目前未能成为新的增长点，也是游戏板块业绩不振的主因。

作为高投入、高回报但创新难的成熟品类，MMORPG主要服务于稳固的核心玩家群体，在吸引当下增量玩家上面临巨大挑战。在此背景下，金山世游已运营16年的核心IP《剑网3》收入下滑不难理解。

《剑网3》是西山居的扛鼎之作，但其忠实玩家已经“长大”，走上工作岗位，游戏时间和消费意愿面临现实生活的挤压。剑侠忠实粉丝们白天在公司上班，晚上在游戏里“上班”，面对每天的日常任务，有玩家表示感到“累了”。

就此，西山居在2024年推出手机端与PC端互通版本的《剑网3无界》，月活一度突破千万。但手机端因体验简化，对新玩家吸引力不足，热度未能持续；同时，《剑网3》执行制作人余玉贤也在不断更新玩法，以提升玩家体验，留老引新。

（图片来源：微博）

但网游间的竞争是残酷的，《剑网3》还受到竞争对手网易（09999/NTES.O）《逆水寒》的冲击。作为技术派新贵，《逆水寒》采用Havok引擎、光追等技术，在视觉效果上形成代差，迅速吸引了大量追求画面的用户，挑战着“情怀派王者”《剑网3》地位，分流了部分玩家。

当前，《剑网3》以玩法和社交氛围构筑起的护城河还未能被撼动，《逆水寒》的出现更多是加剧了MMORPG市场的两极分化。

当传统MMO增长乏力时，选择“二次元+射击”这类有明确用户基础和市场空白的融合赛道，是金山世游寻求突破的一个理性且有机会成功的战略选择。《尘白禁区》也就此诞生。

《尘白禁区》这类轻量化、快节奏的射击玩法极易吸引学生等年轻群体上手，而且二次元画风很容易吸引玩家为角色皮肤充值。

（来源：尘白禁区官网）

然而，战略上的合理选择，并不意味着产品必然成功。当前的游戏行业，就算你在玩法上有所创新，马上也有一堆游戏企业迅速跟进复制。基于此，游戏运营就显得至关重要。

而《尘白禁区》的高开低走，恰恰暴露了从“看到赛道”到“跑赢赛道”之间巨大的执行鸿沟。在游戏玩法上，不少玩家吐槽肝完所有剧情再抽一队角色就可以躺平养老了，后面可玩性不高，每天打日常十分钟就可以下线。

在《尘白禁区》吧，也存在不少玩家吐槽游戏角色同质化，玩着玩着就容易出现审美疲劳。这些原因也使得《尘白禁区》玩家渐渐流失。

（来源：百度贴吧）

战术补位

在内生增长乏力的情况下，寻求外部合作成为金山软件的现实选择。

自研IP，尤其是大型MMORPG游戏，可能产生巨额的沉没成本。对开发者来说，一款大型MMORPG游戏长达数年的研发周期，数百人团队的工资、引擎授权与技术积累，构成以亿元计且无法撤回的前期投入。

然而，成功上线仅仅是闯过了第一道关卡。开发者将面对商业回报的现实问题。在竞争激烈的市场中，即便前期投入巨资，游戏也可能因玩法不耐玩、内容更新乏力或运营事故而迅速遭遇玩家流失，前期的高昂投入面临无法回收风险。

因此，对金山软件来说，引入《愤怒的小鸟》最大的优势是确定性，它像一艘现成的“快艇”能迅速出海探路，而非等待另一艘耗时数年、成败未卜的“巨轮”下水。

《愤怒的小鸟》的确定性，体现在它的成熟IP。金山世游无需从零教育市场，也无需投入过多的成本宣传就能赚钱。金山世游与Rovio的合作模式是典型的轻资产运营，规避了最烧钱的底层研发和长期的内容原始创作。项目周期短，试错成本低，财务风险可控。

然而，“快艇”虽快，载重却有限。《愤怒的小鸟》定位国民级休闲益智IP，基本盘在于大众化、碎片化的轻度游戏玩家。这与金山软件传统依赖的、以重度付费、长线养成为核心的MMO及二次元赛道，在用户画像、付费习惯和生命周期价值上存在根本差异。它更像一个健康的“现金流补充业务”。

休闲游戏赛道用户平均付费值远低于网游和二次元手游。即便运营成功，其单款产品带来的年流水，与一款成功的MMORPG游戏或二次元手游相比，不在一个数量级。它无法填补《剑网3》和《尘白禁区》下滑所留下的营收缺口。

《愤怒的小鸟》回归，是一次明智的战术性补位，但绝非拯救金山游戏板块的战略性答案。因此，金山世游引入《愤怒的小鸟》是一次高风险环境下的低风险战术补位。

金山软件真正的考验，并非在于能否运营好一艘现成的“快艇”，而在于其自身的“造船厂”——西山居的研发体系，能否及时修复并造出下一艘能够远航、适应新时代风浪的“巨轮”。

2025年12月1日，西山居发布内部邮件，宣布首席执行官郭炜炜因个人职业规划辞任CEO职务，由金山软件CEO兼西山居董事长邹涛担任代理CEO。郭炜炜未来将专注于首席制作人角色，直接向邹涛汇报。

对金山软件而言，未来的游戏航向已然清晰：一方面利用“快艇”探索航道、维持现金流；另一方面必须投入资源，对“造船厂”进行彻底升级。同时，西山居也必须在自研游戏领域证明，自己不仅能守护好《剑网3》这片旧大陆，更能开拓出令人信服的新大陆。