2026年7月1日，江西证监局披露了对中信证券（600030）的行政监管措施决定书，这家在2025年交出748.54亿元营收、300.76亿元归母净利润亮眼成绩单的“券商一哥”，其景德镇珠山大道证券营业部因员工代客炒股、伪造对账单私盖营业部业务专用章、异常交易监控失效等三项违规，被责令改正，与此同时，涉事从业人员李瑾被采取监管谈话措施并记入诚信档案。

这已不是中信证券第一次出现类似问题，2024年以来，中信证券的相关业务多次遭到各地证监局“点名”，业绩一路高歌猛进的同时，合规管理的风险却频频暴露，这家中国最大券商的内控体系，究竟出了什么问题？

景德镇营业部被责令改正，相关人员被谈话

据江西证监局披露的行政监管措施决定书，中信证券景德镇珠山大道证券营业部（曾用名景德镇广场南路证券营业部、景德镇昌南大道证券营业部等）存在三大问题：

一是从业人员行为失控，个别员工在营业部从业期间，使用客户证券账户买卖股票，私下接受客户委托从事证券基金投资，替客户办理证券认购、交易；二是业务专用章保管不善，个别员工伪造客户对账单并私自加盖营业部业务专用章，对业务专用章的使用“缺少应有的控制和监督”；三是对部分客户证券账户异常交易情况缺乏有效监督。

江西证监局认定，上述问题反映出营业部“内部控制不到位，未能有效规范从业人员行为”，决定对该营业部采取责令改正的行政监管措施，要求30日内提交书面整改报告。对李瑾则采取监管谈话措施，要求其于2026年7月3日10时到江西证监局接受谈话。

多地分支机构接连被罚，经纪业务内控风险显现

从近年的监管记录来看，中信证券并非首次出现分支机构和经纪业务的相关问题。

2024年11月，江苏证监局对中信证券江苏分公司出具警示函，指出其下辖镇江分公司对个别客户没有履行账户使用实名制管理职责、员工管理不到位；徐州建国西路证券营业部则未能采取有效措施防范员工私下接受客户委托买卖证券，并且在知悉相关可能影响客户权益的重大事件后没有及时向监管报告。

随后，江苏证监局又对中信证券徐州建国西路证券营业部的员工闫珍出具了警示函，指出其存在私下接受客户委托买卖证券的行为。

2025年6月，浙江证监局又对中信证券绍兴分公司采取责令改正措施，指出该分公司存在从业人员向客户提供投资知识测试或开户知识测评答案、向客户返还业绩奖励、向未签订投顾协议的客户提供投资建议等违规行为，反映出投资者适当性管理、内部控制和廉洁从业风险防控不到位。

同日，浙江证监局还对中信证券浙江分公司采取责令改正措施，理由是其对所辖分支机构合规管理不到位。

经纪业务方面，深圳证监局在2024年12月对中信证券出具警示函，指出公司经纪业务管理存在不足，包括业务制度未及时修订、客户开户信息采集登记不规范、部分客户回访由客户经理负责、部分账户可疑交易预警核查及实名制核查不充分、分支机构员工执业信息登记备案和手机号报备管理不到位等问题。与此同时，这份决定还提到，公司场外衍生品业务在交易对手身份识别、关联关系核查、适当性管理、持续管理和风险监测方面存在不足。

客户资产超15万亿元，财富管理扩张考验基层合规

作为国内的头部券商，中信证券财富管理业务的规模十分庞大，2025年年报显示，当年实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；归母净利润300.76亿元，同比增长38.58%，其中，经纪业务收入207.87亿元，同比增长25.55%，是公司收入的重要组成部分。

从客户基础看，中信证券2025年年报披露，公司金融产品保有规模超过8000亿元，客户数量累计超过1700万户，托管客户资产规模超过15万亿元。公司账户规范情况还显示，截至2025年末，财富管理业务共有证券账户3065.39万户，其中正常证券账户2918.54万户；资金账户1796.52万户，其中正常资金账户1438.34万户。

客户越多、账户越多、产品越复杂，对基层员工行为约束、客户身份识别、异常交易预警的要求就越高，一旦某个网点出现代客操作、私盖业务章、伪造对账单等行为，损害的不只是单个客户权益，也会削弱投资者对头部券商内控体系的信任。

景德镇营业部被责令改正后，短期可以关注的是30日内提交的书面整改报告，以及江西证监局是否进一步检查验收；更关键的是，中信证券内部是否对相关责任人员、营业部负责人、印章保管流程、客户账户异常监测机制进行系统性复盘。

对于中信证券而言，业绩增长和业务扩张不能掩盖基层合规短板，财富管理转型越深入，客户资产和账户体量越大，营业部越需要从“拉客户、做交易”的传统逻辑，转向“客户权益保护、适当性管理、账户安全和员工行为约束”并重。