7月17日，安信基金公告称，首席投资官（混合资产CIO）张翼飞因个人原因于7月15日卸任全部9只在管基金，涉及规模321.92亿元。同日，张翼飞通过《致投资者的一封信》正式宣布离职，而接任者李君则在7月21日发布的公开信中强调“策略延续性”，称混合资产团队将保持原有投资框架。

这一事件不仅标志着安信基金固收+业务核心人物的更迭，更引发市场对公募行业人才流动趋势的关注。

两封信背后的人事震荡

张翼飞的离职并非突然之举。作为安信基金任职13年的老将，他曾于2023年5月升任公司副总经理，但次年3月即辞去高管职务，转任首席投资官专注投研。此次卸任所有在管基金后，他已无任何公募产品管理职责，且按规定完成基金业协会注销手续，彻底告别公募行业。从时间线看，张翼飞的离职是其职业生涯的重大转折，而业内认为张翼飞未来大概率加入私募，延续其绝对收益投资风格。

这一推测并非空穴来风。近年来，公募基金经理“奔私”已成为行业趋势，尤其是在固收+领域，头部基金经理因业绩压力和激励机制限制转投私募的案例屡见不鲜。张翼飞在信中提到“将继续从事资管行业”“仍可能有半个世纪的时间”被认为其未来大概率加入私募。

值得注意的是，安信基金在公告中特别强调“原混合资产团队核心成员将继续留任”，并由李君、黄琬舒接管张翼飞的产品。李君在信中进一步解释，接任团队将“严格遵循产品原有定位”，安信稳健增值混合基金将延续“股债平衡”策略，可转债配置比例维持在10%-20%区间。这种“策略不变”的承诺，既是对投资者的安抚，也反映出安信基金试图通过团队稳定性缓冲张翼飞离职的冲击。

从“固收+标杆”到“绝对收益旗手”

张翼飞的离职之所以引发震动，与其在公募行业的特殊地位密不可分。作为国内最早布局固收+策略的基金经理之一，他的投资业绩和管理规模长期位居行业前列。截至2025年一季度，其管理的9只基金总规模达322亿元，占安信基金非货币基金规模的37.53%。代表作安信稳健增值混合A（001316）自2015年5月管理以来，累计回报82.81%，年化收益6.12%，且连续9个完整年度实现正收益，最大回撤仅7.2%，这一业绩在同类基金中排名前10%。

其投资方法论以“避险优先”为核心，债券投资部分主要用国债、高等级金融债和同业存款打底，企业债和可转债则优先中低价阶段性参与。股票仓位则非常谨慎，随着基金安全垫的增厚和确定性增强，适度增持。例如2020年四季度提前撤离白酒与新能源板块，转而布局地产煤炭实现避险。这种“防御性进攻”策略在2022年股债双杀行情中表现尤为突出——当市场主流固收+产品平均回撤超5%时，安信稳健增值混合A逆势取得1.5%的正收益。

行业地位的背后是持续的市场认可。张翼飞曾三次获得金牛奖、两次获得明星基金奖，其管理的产品被多家第三方评级机构评为五星。更重要的是，他推动了固收+策略从“小众产品”向“主流品类”的跨越。2019年其管理规模不足100亿元，到2022年三季度峰值时达644亿元，占安信基金总规模的近半。

7月18日，安信稳健增值混合A发布2025年第二季度报告。由于基金经理张翼飞已离职，这份报告也是其掌舵公募基金的最后一份季报。在报告中，张翼飞分析指出，尽管房地产市场仍处于底部探索阶段，但从长期视角看，他认为龙头上市房企的当前估值可能偏低——作为国民经济中规模最大的行业，前五大龙头房企总市值仅约5000亿元。基于这一判断，他强调团队仍保持了一定比例的龙头地产股持仓。此外，考虑到铝土矿、氧化铝等原材料成本下降等多重因素，团队还适度增加了电解铝板块的配置。

张翼飞此番离职，其多年搭档李君和黄琬舒成为接任者。李君拥有券商和私募从业经历，管理规模247亿元，代表作安信稳健增值混合A任期回报54.45%，与张翼飞共管期间业绩表现稳定。黄琬舒则擅长可转债定价和债券收益曲线分析，管理规模143亿元，其与张翼飞共管的安信目标收益债券A（750002）年化回报7.64%，风险控制能力突出。

张翼飞的离职与李君的公开信，标志着安信基金进入战略调整期。尽管短期内面临规模波动和投资者信心考验，但公司通过团队平稳交接和策略延续性声明，试图将影响降至最低。对于行业而言，这一事件再次凸显人才竞争的白热化。未来，安信基金能否在固收+领域保持领先，取决于其投研体系的韧性和战略执行的连贯性。