7月9日，长江证券发表研究报告称：海外建厂催化设备需求，生产建设类设备有望受益

从生产类工业品海关跟踪数据来看，海外制造业建厂或已有加速趋势。出于关税影响和当地员工职业素养培养节奏考虑，建厂目前首先以消费类、轻工型行业为主，叠加中国企业全球竞争力，叉车和注塑有望率先受益。同时生产类设备以外，建设类设备同样受益，建议关注内销预期改善，外销趋势持续的工程机械。

生产类工业品出口增长态势延续，注塑机及工业机器人增幅较大

分产品看，生产类工业品出口额延续增长趋势：1）金属切削机床：出口延续增长态势，5月我国金属切削机床出口金额同比+25%（前值+29%）；2）机械齿轮及传动件：5月出口金额同比+10%（前值+7%）；3）注塑机：5月我国注塑机出口金额同比+39%（前值+25%）有所提速；4）工业机器人：5月出口额同比+46%（前值+72%）维持较大增幅。

2025年5月出口南亚、东南亚、非洲等新兴市场提速明显

分区域看，2025年5月我国生产类工业品出口大幅提速的区域为：1）南亚：工业机器人对南亚出口额同比+116%（前值+7%），注塑机同比+63%（前值+30%），机械齿轮及传动件同比+31%（前值+37%），金属切削机床同比+25%（前值+36%）；2）东南亚：生产类工业品表现良好，其中金属切削机床同比+104%（前值+85%），注塑机同比+105%（前值+77%），激光设备同比+32%（前值+14%），刀具同比+18%（前值+11%），机械齿轮及传动件同比+13%（前值+16%），工业机器人出口金额同比略降，或在一定程度上受高基数影响；3）非洲：工业机器人对非洲出口额同比+2277%（前值-77%）大幅增长，机械齿轮及传动件同比+289%（前值-42%），激光设备同比+122%（前值+59%），刀具同比+41%（前值+22%），注塑机同比+31%（前值+42%），金属切削机床明显改善，同比+28%（前值-8%）。

内需有韧性，部分板块已有“产能出清”迹象，龙头利润率有望恢复。外需有望创造增量，海外制造业建厂已有加速趋势，海外建厂从盈利驱动转向风险规避的投资，同时新兴市场人均消费量有望随制造业产能转移人均收入提升而需求提升，需求也有增量。叠加中国企业全球竞争力，认为高端装备出口有望率先受益。