隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.68%、纳指跌1.13%、标普500跌0.75%。受外围市场情绪传导影响，A股四大指数午间收盘集体下跌，上证指数报3900.00点，跌0.93%；深证成指报13399.34点，跌1.74%；沪深300报4459.15点，跌1.29%；创业板指报3317.33点，跌1.84%。开盘方面，上证指数低开0.28%、深证成指低开0.45%、沪深300低开0.39%、创业板指低开0.38%。

军工板块随大盘同步调整，中证军工指数午间收盘报11457.85点，跌1.68%，盘中最高触及11651.08点，最低下探11441.52点，成交额245.78亿元，成交量981.4万手。跟踪该指数的军工ETF国泰(512660)午间收盘跌1.65%，成交额1.20亿元，换手率1.54%。

资金流向方面（截至9月23日），军工ETF国泰上一交易日主力资金净流出2078万元，已连续2个交易日主力资金净流出，区间累计主力资金净流出3310万元；近5个交易日主力资金累计净流出5157万元（9月17日至9月23日），5日净流出率0.7%。该ETF截至上一交易日已连跌2天，午间收盘盘中续跌，冲击3连跌，前5个交易日累计基本持平。

据2026年2季度基金季报，军工ETF国泰前十大权重股合计占比38.00%。中国船舶(600150)午间收盘跌0.98%，占比9.18%；中航光电(002179)跌1.12%，占比3.64%；睿创微纳(688002)跌1.79%，占比3.60%；航天电子(600879)跌0.28%，占比3.48%；菲利华(300395)跌3.16%，占比3.42%。其中光启技术(002625)跌6.17%，航发动力(600893)跌3.11%。

产品费率方面，军工ETF国泰管理费率0.5%+托管费率0.1%，综合费率0.6%/年，为同指数4只ETF中费率最低一档，规模居同指数4只ETF中第1位。目前该ETF规模78.68亿元，较近20个交易日前增长15.67亿元，增幅24.4%。据Choice数据，中证军工指数最新市盈率62.85倍。

兴业证券指出，孟加拉国正推进从中国采购歼-10CE战斗机、武装直升机及无人机系统以推动空军现代化，资金到位有望于年内落地。此举因歼-10CE实战表现优异且性价比高于欧洲同类机型。中国长期占据孟加拉武器进口主导地位，此次采购将进一步深化中孟军事合作，提升中国在南亚军贸市场的影响力。

申万宏源证券指出，国防军工板块基本面筑底企稳，红外、燃机领域业绩强劲，传统军工趋稳。内需及军贸出现积极信号，建议加大配置。看好军贸出海（军机、无人机等）及红外、消耗类武器量价齐升带来的业绩兑现。长期关注"十五五"计划落地、商业航天、两机产业及可控核聚变等成长领域，重点关注中航沈飞（该ETF前十大权重股）、睿创微纳（该ETF前十大权重股）等内需与外延标的。