大洋彼岸的战略转向正引发中国供应链的连锁反应。

新浪TECH报道称，近日多名歌尔股份（002241.SZ）离职及在职员证实，公司核心研发部门Alpha Labs（以下简称“歌尔Labs”）已启动多轮裁员，部分中心人员优化比例高达30%-50%。此次裁员，甚至已蔓延至全公司，每个部门均面临 10%左右的人员调整指标。

裁员的导火索是歌尔股份“甲方”——Meta（META.US）的元宇宙业务大收缩。同时，由于苹果（AAPL.US）供应链订单流失，“果链三巨头”之一——歌尔股份高度依赖头部客户的经营模式，依然遭遇挑战。

需要指出的是，2025年11月，曾去职的姜龙——歌尔股份董事长姜滨“胞弟”，回归歌尔股份就任总裁。没想到的是，姜龙回归未久，就不得不举起裁员“屠刀”。

全面裁员

新浪TECH援引知情人士透露，歌尔Labs所有中心的预算都被砍了，年前先裁一批，年后还要继续。

作为歌尔VR/AR/MR、光学、微显示、人工智能等领域技术创新的核心阵地，歌尔Labs现有员工超1600名，旗下设有多个专业研发中心，在公司创新体系中拥有绝对话语权，此次裁员调整则覆盖全部门。

另一位新近离职的员工更直言，不同研发团队受冲击程度差异显著：“有的中心砍掉了30％，有的砍掉了50％。显然，歌尔股份这次裁员有点“伤筋动骨”。

更值得担忧的是，这场裁员已从研发核心区扩散至全公司。一名歌尔股份老员工受访时表示，其已经历了三次大规模裁员，这次明确要求每个部门都要完成10%左右的优化指标，涉及到所有部门。

与裁员同步推进的，还有涨薪搁置。知情人士称，歌尔Labs已全员取消奖项申报，2026年度晋升与涨薪计划彻底搁置，且这一政策正逐步向其他部门渗透。

百亿大单

对于动荡根源，受访员工均指向大客户订单变动：“Meta砍单是直接诱因，苹果那边的订单也掉得厉害，公司内部测算总损失可能超百亿元。”但受访员工未明确具体产品的砍单比例。

但与以往不同，歌尔股份的此次业绩危机并非单一客户导致，而是Meta与苹果两大支柱客户同时“失稳”的结果。

2024年财报数据显示，歌尔股份智能硬件业务收入同比骤降22.4%，占总营收比重从2023年的58%大幅萎缩至45%，这一变化精准反映了两大客户的战略调整冲击波。

Meta的VR业务“雪崩”首当其冲。全球消费电子市场低迷背景下，VR设备的佩戴眩晕、内容匮乏、使用场景单一等痼疾凸显，用户新鲜感快速退去。

IDC数据显示，2025年全球VR/混合现实头显出货量暴跌42.8%至390万台，而Meta Quest系列占全球消费级VR市场80%份额，其战略收缩直接引发连锁反应。为控制730亿美元的累计亏损，Meta旗下现实实验室（Reality Labs）启动两轮裁员超2500人，关停三家VR游戏工作室、暂停 Quest 4头显开发。

另一方面，苹果供应链的“分流”进一步加剧了困境。苹果近年加速推进供应链多元化，在TWS耳机、智能穿戴等核心品类中引入立讯精密（002475.SZ）、领益智造（002600.SZ）等竞争对手分流订单。

2024年，歌尔股份对苹果相关业务的营收占比已从2020年的48%降至32%，对“果链”的依赖度有所降低，这一变化早有行业端倪。

早在2022年，歌尔股份曾因境外大客户一款智能声学整机产品生产良率问题暂停生产。市场普遍指向AirPods Pro 2，彼时立讯精密承接了歌尔股份丢失的相关订单，成为AirPods核心代工厂。这也一度被认为是姜龙2023年4月去职歌尔股份副董事长的原因之一。

在苹果Apple Vision Pro供应链中，领益智造拿下了散热件模组、头带等核心结构件订单，歌尔股份则聚焦于声学部件、遮光眼罩、外接电池模组等环节的供应，二者在果链新业务中形成不同分工，歌尔股份也因此未在该品类相关结构件领域获得份额。

面对全公司裁员与百亿元损失的传闻，歌尔股份选择沉默。其证券部门在回复媒体时称，“因与客户签有保密协议，订单变化不便对外披露。”

这种模糊态度背后，是歌尔股份转型路径的巨大不确定性——继VR眼镜业务后，被寄予厚望的AI眼镜，能否具备填补双重大坑的能力？

AI眼镜似乎是接下来的新风口。数据显示，2025年全球XR设备出货量同比增长41.6%至1450万台，其中AI眼镜占1060万台，同比增长211.2%。

其中，歌尔股份作为Meta Ray-Ban AI眼镜独家组装商，2025年承接该系列80%订单，还拿下小米集团（01810.HK）AI眼镜的大量订单，相关营收预计突破150亿元。

但技术门槛降低意味着更多中小代工厂可凭借低成本切入。显然，VR和苹果业务对于歌尔股份才是“正餐”，AI眼镜眼下可能还只是“零食”。

值得唏嘘的是，从“果链明星”到“VR龙头”，再到如今押注“AI眼镜”，歌尔股份的每一次转型都紧追科技风口，但始终未能摆脱对头部客户的依赖。

财报显示，2021年歌尔股份前五大客户销售占比高达86.54%，苹果单一大客户占比达42.49%，大客户高度集中的风险隐患长期潜伏。2022年因苹果相关订单暂停引发阶段性冲击后，2024年苹果占比降至32%，前五大客户占比同步下降，同时以Meta VR为核心的智能硬件业务实现营收571.99亿元，成为新的营收支柱。

现在，两大客户同时有失，歌尔股份过度绑定大客户与赛道的风险集中释放。擅于国际客户间长袖善舞的姜龙，裁员之外，是否还有其他良谋？