近日，重庆国际信托股份有限公司（下称“重庆信托”）披露的2024年年报显示，公司实现净利润2亿元，同比扭亏为盈，但营业收入同比下降36.7%至5亿元。

信托业务业绩负增长

重庆信托是经中国人民银行批准于1984年10月成立的全国性非银行金融机构，注册资本金150亿元，为全行业最高。公司主要股东为同方国信投资控股有限公司、国寿投资保险资产管理有限公司和上海淮矿资产管理有限公司。

重庆信托2024年信托业务业绩承压，全年实现信托业务收入91.4亿元，较上年下降1.5亿元，降幅1.6%；信托业务净利润达83.3亿元，较上年微降0.4亿元。

在业绩承压的同时，重庆信托的信托项目资产规模保持高速扩张。从资产规模看，信托项目资产总计2400亿元，较年初增长34.8%。

业务拓展上，当年新增信托项目364个，对应新增信托规模1523.8亿元。

项目清算有序推进，完成99个信托项目清算，清算规模374.2亿元，其中集合类信托项目加权平均实际年化收益率为5.2%，单一类达6.3%。

非息收入回暖

2024年，受益于资本市场行情上行，重庆信托非息收入显著回暖，成为业绩扭亏为盈的关键支撑。

数据显示，公司手续费及佣金净收入虽从6.2亿元降至4.2亿元，但是投资收益实现大幅逆转，由上年亏损3.6亿元转为盈利1.9亿元，其中对联营企业及合营企业的投资收益从1.7亿元增至2.7亿元。与此同时，公允价值变动损益虽仍为负，但从-9.4亿元大幅收窄至-1.2亿元，资产价值波动负面影响显著减弱。尽管手续费及佣金净收入有所下滑，但投资收益的强劲反弹与公允价值变动损益的优化，共同推动非息收入结构改善，有效对冲部分业绩压力。

在资产配置方面，截至2024年底，重庆信托的信托资产运用中，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产达1168亿元，较年初增长78.6%，占比48.7%，较年初上升12个百分点。

房地产业多起涉诉

2024年，重庆信托营业收入大幅度下滑的主要原因是利息净收入骤降，仅为93.8万元，较上年的14.5亿元同下降99.9%。重庆信托的利息收入崩塌，直接源于自营贷款的风险集中暴露。

近年来，在地产类信托项目遇挫的背景下，重庆信托在房地产业屡屡踩雷，诉讼不断。

年报显示，重庆信托的自营贷款客户仅有三名，恒大园林集团和厦门万厦天成房地产的贷款已逾期，合计占比近84%。

厦门万厦天成房地产开发了厦门“楼王”帝景苑项目，早在2021年就因重庆信托的TOT产品“京润6号”逾期引发关注。该产品规模24.3亿元，底层资产正是帝景苑项目贷款。尽管重庆信托在2024年9月对其申请强制执行并查封抵押物，但25亿元本金仍未收回。值得注意的是，重庆信托曾因该项目被原重庆银保监局罚款200万元，涉及信息披露不全面、信托资金违规用于缴纳土地出让款等问题。

恒大园林集团作为恒大地产全资子公司，更是重庆信托的第一大贷款客户，占比达68.5%，但贷款已逾期。

在2024年的报告中，重庆信托合计披露17起重大未决诉讼，涉诉本金超127亿元。其中，房地产行业诉讼案件合计12起，涉诉本金达119.5亿元，被告包括宝能、融创等房地产企业；“恒大系”的诉讼案件高达7起，涉诉本金达44.8亿元，占比37.5%。

面对风险重压，重庆信托将“化险”列为核心战略，2023年以来累计化险规模超70亿元。其中，杭州新天地、北京新领域等项目提前清算，彻底退出世茂项目，隆鑫项目抵押债权实现全额清偿。

不过，化险成效与风险敞口仍存在显著落差。以恒大系案件为例，多数执行案件处于“对保证人仍在执行”阶段，而被告房企普遍沦为失信被执行人，偿债能力堪忧。

截至2024年年末，重庆信托的资产分布中房地产业仍占较大比重。其自营资产规模达282.5亿元，其中第一大投向为金融机构，金额高达170.2亿元，占比60.3%；房地产领域以41.5亿元的投入位居第二，同比增长6.7%，占比14.7%。再看信托资产方面，规模总计2400亿元，投向实业的资金为1256.1亿元，占比37.9%；投向金融机构的资金为147.4亿元，占比30.9%；而投向房地产的资金为115亿元，同比微降2.3%，占比6.6%。

虽然其信托业务在2024年实现营业收入91.4亿元、净利润83.3亿元，但自营业务的持续疲软与诉讼压力，仍然在制约着重庆信托的整体盈利能力。