在“鸣鸣很忙”等品牌火拼的零食量贩赛道上，零食折扣行业老二“好想来”的母公司万辰集团（300972），2024年尽管净利润超6亿元，但归属母公司股东的净利润只有不到3亿元。

另一半净利润3亿元去了哪里？

答案藏在财报里的“少数股东损益”。2024年，公司少数股东损益3.1亿元，今年一季度少数股东损益又获1.7亿元。背后的大赢家，是已经被留置、立案的董事长王健坤之子—王泽宁。

零食利润上市公司只分一半

在2024年报中，主要影响万辰集团盈利的控股子公司分别为：南京万兴商业管理有限公司（下称“万兴商管”）、南京万品商业管理有限公司（下称“万品商管”）及南京金万辰生物科技有限公司（下称“万辰生物”）。其中万辰生物是万辰集团100%控股子公司，主营金针菇等食用菇，是万辰集团曾经的基本盘主业。

子公司万兴商管和万品商管主要经营万辰集团旗下“好想来”零食业务，也是其利润主要来源。

两家“现金奶牛”虽然纳入万辰集团合并报表，但万辰集团分别仅持股52%、51%，堪堪跨过并表持股的底线。一般而言，持股超过一半才能纳入合并报表。

《财中社》注意到，万辰集团的盈利主体“零食连锁店”几乎一半股权掌握在董事长儿子王泽宁手中。其中万兴商管股东只有万辰集团和王泽宁，王泽宁持股48%；另一家主营零食供应链的万品商管，王泽宁也持股24.5%。而万兴商管的法人为王泽宁的母亲林该春，变更之前为万辰集团董事长王健坤。

2024年，万兴商管和万品商管净利润共计7.2亿元，分别实现4.7亿元和2.5亿元。按照持股比例，其中2.3亿元和6035万元都归属王泽宁个人，合计2.9亿元，可比肩万辰集团2.94亿元的归母净利润。

一人匹敌整个万辰集团。

万兴商管和万品商管的注册资本均为800万元，王泽宁分别只缴纳384万元、196万元。

况且这远非“一次性”回报，随着好想来零食的扩张，王泽宁的个人收益还将持续累积。

2025年一季度，万辰集团归母净利润2.1亿元，少数股东损益1.7亿元，这1.7亿元由谁占有不言自明。

董事长遭立案 亲戚扎堆

2个月前，万辰集团董事长王健坤被留置、立案调查，王健坤的姐姐、万辰集团总经理王丽卿代理董事长一职。

万辰集团是典型的家族企业，其实控人是王泽宁、王丽卿及陈文柱，分别是王健坤的儿子、姐姐和表兄弟。除了实控人，万辰集团董事会共6位非独立董事会成员，其中5位与王健坤存在亲属关系。加上3名独立董事，万辰集团9名董事会成员，与王健坤存在亲属关系的董事会成员达到到5人，占比过半。

在2021年后，万辰集团逐步从种金针菇等菌类主业转型零食量贩赛道，故而陆续收购零食连锁品牌“陆小馋”“好想来”“吖嘀吖嘀”“来优品”“老婆大人”， 构建“好想来”品牌矩阵。

当前，万辰集团营收基本来自零食量贩业务，公司收入模式是向旗下超1万家线下门店供货赚钱。

目前万辰集团的“好想来”品牌在零食量贩行业属于第二大巨头，仅次于“赵一鸣零食”“零食很忙”合并后的新品牌“鸣鸣很忙”。 根据好想来官网，截至2025年3月，万辰集团在营门店数超10000家，签约门店数超15000家。截至2025年1月，鸣鸣很忙集团旗下门店数量超15000家。

面对零食量贩“一哥”鸣鸣很忙近日赴港IPO，并接连做出“赵一鸣省钱超市”、进军烘焙行业，立志做大做强，而万辰集团董事长被留置，以王泽宁为首的少数股东还在分享好想来的大量盈利。