2026年8月11日，腾讯音乐将发布截至2026年6月30日止的第二季度未经审计财务业绩报告，这是腾讯音乐完成对喜马拉雅收购后的首份季报，备受外界关注。此前已有多家券商机构发布研报，普遍维持"买入"或"跑赢行业"评级，看好公司IP生态深化与战略整合带来的长期增长空间。

中信证券维持"买入"评级，认为腾讯音乐收购喜马拉雅公司股权案，交割完成后有望贡献收入及利润增量，同时丰富平台内容库，打造生态协同，助力SVIP规模及付费意愿提升。此外腾讯音乐与微信视频号深化合作，有望共建音乐生态并实现导流。后续重点关注IP生态和业务发展、版权执法、腾讯生态合作等方面的进展。

巴克莱银行维持"增持"评级，认为腾讯音乐正在实施多项核心举措应对行业竞争。从战略层面而言，收购喜马拉雅顺利获批意义重大，我们认为该交易在战略上具有合理性，因为据我们估算，TME与喜马拉雅的用户重叠率相对较低，约为30%，如果该交易能在2026年下半年成功完成，我们认为这将再次为TME的用户基数提供支撑。此外，TME只有在完成喜马拉雅交易后，才能执行其尚未充分利用的10亿美元股票回购计划，该计划将于2027年3月到期。如果股价维持在当前水平，我们预计TME将在未来的股票回购计划中采取更积极的策略，这对股价将产生积极影响。

国泰海通维持“增持”评级，认为收购喜马拉雅获批，生态协同加速落地。公司全方位深耕泛IP策略，AI赋能内容创作并提升效率。预计腾讯音乐26-28年营收为360/390/425亿元，经调整净利润为105/113/123亿元。给予26年12xPE，对应目标价45.8港元。

整体来看，各大行对腾讯音乐核心业务韧性与长期战略方向仍保持信心，市场普遍期待这份"首份并表季报"交出亮眼答卷。