7月20日，黄奕松管理的鹏华核心优势混合（006976.OF）披露二季报。报告显示，期末该产品资产净值10.61亿元，份额规模则由上季末的2.50亿份增至2.85亿份，增长约14.21%。当季基金利润2.64亿元，净值增长率为88.41%，同期业绩比较基准收益率为8.68%，超额收益率为79.73个百分点。

基金经理在季报中回顾，二季度科技领域的仓位暴露和个股精选帮助产品阶段性获利，但团队也客观认识到，AI内部部分细分方向个股的股价已计入大部分远期预期，且从产业层面看，前置投入的巨量AICAPEX仍需更强的模型能力去满足商业化闭环。

基于此判断，黄奕松在报告期内进行了阶段性的止盈和再平衡，降低了AI方向的仓位和风险暴露，留出一定现金资产，同时加仓了非AI中他认为看1至2年维度相对超跌的个股。

其中期维度看好的方向未发生大的变化，依然聚焦三类资产：

一是在市场化需求拉动下实现逆势资本开支扩张、兑现高速成长的行业；

二是在国际冲突加剧背景下，政策推力与市场化拉力结合下帮助国家满足产业结构转型和科技自立自强迫切需要的行业；

三是竞争格局清晰的稳健类资产和非AI的超跌个股机会。

前两类资产以科技为主，重点看好海外算力中新技术、涨价、订单外溢三个方向，以及全球存储盈利大周期下受益于国内存储厂扩产抢份额带来的设备零部件材料机会。

第三类资产不拘泥于特定行业，共性特征是稳定性强、确定性高，或估值与未来1至2年成长相比已处于非常低估且安全的水平。

黄奕松同时强调，AI发展的本质是螺旋式上升，阶段性波动不代表远期停滞，后续会动态跟踪AI产业发展，在出现新的积极信号时，将沿着上述前两类方向进行坚定加仓。

截至二季度末，前十大重仓股依次为：和林微纳、银轮股份、广钢气体、金海通、东山精密、澜起科技、中际旭创、大元泵业、北方华创、顺络电子。与2026年一季度末相比，新进重仓股为广钢气体、金海通、大元泵业、北方华创、顺络电子；退出重仓股为江南新材、宏和科技、菲利华、福晶科技、精智达。