3月24日，彭博等报道称，索尼（SONY）正接近达成一项具有约束力的协议，拟将其家庭娱乐业务的多数股权出售给中国竞争对手TCL电子（01070.HK），这笔交易估值可能约为10亿美元。

索尼瘦身

根据双方在2026年1月签署的意向备忘录，这笔交易的具体形式是成立一家合资公司来承接索尼的家庭娱乐业务，该业务主要包括其知名的Bravia电视品牌以及家庭音响等产品线。

在拟议的合资公司架构中，TCL电子将持有51%的股份，获得控股权；索尼则保留49%的股份。新公司计划于2027年4月开始正式运营，业务范围将覆盖从产品开发、设计、制造到销售、物流及客户服务的全链条。据悉，双方力争最早在2026年3月宣布达成最终协议。

此次股权出售是索尼近年来持续进行战略调整的延续。索尼正将资源更多地聚焦于其知识产权（IP）资产组合，包括动漫、真人电影、音乐及体育赛事转播等娱乐内容业务，同时逐步精简传统的消费电子硬件业务。

全球争霸

对TCL电子而言，此次交易与其长期推进的全球化与高端化战略相契合。TCL作为中国主要的电子集团之一，多年来致力于打造大型海外业务，包括赞助奥运会等国际活动以提升品牌影响力。

通过控股索尼的家庭娱乐业务，TCL有望直接获取索尼在高端电视市场的品牌影响力、成熟的画质与音频技术，以及在北美、欧洲等关键市场的零售渠道和用户基础。

市场研究机构群智咨询的数据显示，预计2025全年TCL电视全球出货量以13.8%的份额位列第二，仅次于三星（SSNLF）的16%。即便索尼市场份额仅预测为1.9%，但其在高端市场仍拥有强大的品牌号召力。若合资公司投入运营后，TCL与索尼的合并市场份额有望冲击全球第一的位置。这将对三星、海信家电（00921.HK）等主要竞争对手构成新的竞争压力。

从供应链角度看，交易完成后，TCL科技（000100.SZ）旗下的华星光电预计将在面板供应上扮演更关键的角色。这也延续了日系消费电子品牌逐步退出或重组硬件制造业务的趋势，此前东芝、松下等品牌已对其电视业务采取了类似举措。

截至3月24日收盘，TCL电子报11.22港元，涨3.89%，市值283亿港元。