12月17日,开源证券发布研究报告分析指出,抗老化助剂厂家发布涨价函,看好行业景气底部向上修复、格局优化。
12月15日,利安隆发布抗氧化剂产品价格调整函,根据产品不同,拟上调价格10%左右。此前12月2日利安隆、12月3日宿迁联盛已经发布光稳定剂调价函,根据产品不同,两家均拟上调价格10%左右。
据Wind数据,2023年以来,随着行业竞争加剧、下游需求放缓及原材料价格波动,抗老化助剂行业进入非理性低价竞争,利安隆、宿迁联盛、风光股份、鼎际得等厂家的产品价格下跌,经测算4家企业2024年抗氧化剂、光稳定剂、复合助剂业务平均毛利率分别为16.4%、26.9%、19.8%,相较2024年报分别-3.07、-6.00、-2.78%;2025年上半年平均毛利率进一步分别下跌至3.8%、15.8%、7.8%,行业盈利持续承压甚至影响产品质量和服务的可持续发展。认为,随着国内整治“内卷式”竞争逐步深化,抗老化助剂龙头企业价格调涨,有望助力行业景气底部向上修复、格局优化。
高分子材料市场稳步发展带动抗老化助剂需求增长,行业格局有望优化。
抗老化助剂主要分为抗氧化剂和光稳定剂两大类别,其中抗氧化剂按照使用范围可以分为通用型抗氧化剂(GAO)和专用型抗氧化剂(SAO),光稳定剂按照作用机理可以分为自由基捕获剂(主要为受阻胺光稳定剂HALS)、紫外线吸收剂(UVA)、猝灭剂等。
此外,不同类型的抗老化助剂复配使用能达到更好的效果。(一)需求端:作为高分子材料性能表达的关键性成分,抗老化助剂行业与下游塑料、合成纤维、胶黏剂等高分子材料的发展息息相关。据国家统计局数据,2024年,我国初级形态塑料、塑料制品、合成橡胶、化学纤维产量分别为12,752、7,708、922、7,911万吨,2019-2024年复合增长率分别为5.9%、-1.2%、4.7%、5.9%;2025年1-10月产量分别达到12,226、6,557、739、7,233万吨,同比分别+15.3%、+4.1%、-1.8%、+10.2%。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会数据,2024年,中国胶粘剂行业总产量约862.4万吨,同比+4.56%。认为,随着经济发展水平的提高和产业结构的升级,一方面高分子材料需求不断增加,生产规模逐渐扩大,有望带动抗老化助剂产业发展;另一方面,新型、复合高分子材料的出现推动了新应用领域的拓展,催生了对相应化学助剂多样化和差异化的需求。
(二)供给端:抗氧化剂方面,国内企业规模较大、有自主研发能力的企业包括利安隆、风光股份、鼎际得、临沂三丰、北京极易控股等,其抗氧剂产能均在2万吨/年以上;国际厂商主要有巴斯夫、松原集团、圣莱科特、艾迪科等。光稳定剂方面,利安隆、宿迁联盛、福建帝盛、北京天罡等企业持续构建产品规模化优势、不断打造更完整的产业链,已经实现通过高性价比的产品、快速的服务反应、健全的产业配套等与国际厂商巴斯夫、松原集团等开展公平合作与友好竞争。
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