隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.71%、纳指涨2.26%、标普500涨1.49%。在此背景下，黄金股ETF国泰(517400)盘中下跌1.37%，成交额5899万元，换手率3.65%。

截至9月22日14点1分，四大指数整体为集体上涨，上证指数涨0.14%、深证成指涨0.23%、沪深300涨0.33%、创业板指涨0.42%。黄金股ETF国泰与沪深300走势方向相反、幅度差异超过1个百分点。

黄金股ETF国泰前十大权重股合计占比57.22%（据2026年2季度基金季报），其中紫金矿业(601899)盘中涨0.45%、铜陵有色(000630)盘中涨1.31%；中金黄金(600489)盘中跌0.42%、赤峰黄金(600988)盘中跌0.95%。

该ETF管理费率0.5%+托管费率0.1%，综合费率0.6%/年，规模16.28亿元，居同指数6只ETF中第3位，场外联接基金（A类：021673；C类：021674）。前5个交易日（9月15日至9月21日）累计下跌2.84%。

资金面上，黄金股ETF国泰上一交易日主力净流出2263万元，近5个交易日主力资金累计净流出4020万元（9月15日至9月21日）。

华龙证券指出，2026年上半年美以伊冲突的持续导致原油供给收紧，油价大幅上扬并带动美国通胀走高，美联储政策利率预期开始转向，货币政策紧缩预期的短期显著上升构成了宏观层面对黄金为代表的贵金属的核心压制，黄金价格大幅波动；但金价相比去年同期仍大幅上涨，LME现货黄金均价3076.39美元/盎司，同比+52.41%。

中泰证券认为，美联储9月加息25BP主要出于政治考量以维护强美元，并未解决美债利率高企难题，建议逢低关注有色板块，黄金短期回调但长期受美元信用制约。

长江证券指出，美联储9月加息25基点落地，宏观利空出尽，黄金有望阶段性见底反弹。据中证指数官网数据，SSH黄金股票最新市盈率22.11倍，股息率2.40%。