11月3日，工商银行（601398）发布公告，称受宏观政策影响及本行风险管理要求，自当日起暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请。

公告明确，存量客户处于有效期内的定期积存计划的执行，以及办理赎回、销户不受此次调整影响。对于业务恢复时间，工商银行提示客户关注后续公告。

如意金积存是工商银行推出的贵金属业务产品，此次业务调整引发市场对贵金属业务布局及宏观政策导向的关注。工商银行在公告中感谢客户一直以来对其贵金属业务的理解与支持。

这款陪伴投资者走过十余年的“亲民黄金产品”，其实早在2007年就已面市。

它本质是工行与个人客户约定开展的负债类业务，银行会专为客户开立积存账户，细致记录其在一定时期内购入如意金条产品的情况。对于普通投资者来说，只要持有工行灵通卡、理财金卡或活期存折，就能以“零购整取”的灵活方式参与：既可以选择“主动积存”，跟着实时金价即时买入；也能设置“定期积存”，约定好周期和金额自动购入。

更贴心的是，它的投资门槛低至1克黄金起存（或对应金额），让手头不算宽裕的小额资金也能“积少成金”。

等积存份额达到一定数量，投资者既可以随时赎回变现，也能提取工行如意金条（像20克、50克的规格都有）。

这种“灵活投资+实物落地”的设计，成为散户参与黄金市场的“入门级通道”。

近期黄金市场的极端表现，或许是让工行做出这一调整的主要推手。

截至11月3日发稿时，全球黄金价格已呈现明显回升态势：伦敦现货金价再度回升至4015.5美元/盎司，纽约期货金价攀升至4027.3美元/盎司，国内上海黄金交易所金价也重新站上919.70元/克的高位水平。

值得关注的是，就在不久前的10月下旬，黄金市场刚经历了一轮剧烈震荡。10月17日纽约金曾创下4300美元/盎司的历史峰值，然而仅时隔数日，10月21日便上演“黑色星期二”，现货黄金单日最深跌幅达6.3%，创下逾12年来最大单日跌幅，短短10天内国际金价就从峰值快速回落至4000美元下方，国内金价单日震荡幅度更是超过10元/克。

尽管这波急速回调让市场感受到强烈波动，但从整体走势来看，当前金价依然运行在绝对的历史高位区间。回顾2025年全年表现，金价从年初的2650美元/盎司左右一路飙升，累计涨幅已超60%，即便经历了10月下旬的大幅回撤，当前价格仍远超年内前期水平，处于历史罕见的高位区间。这种“高位震荡”的态势，也凸显了当前黄金市场的极端特性与投资风险。

这波极端行情的背后，是宏观政治格局的层层博弈——中美关税和谈的进展充满变数，市场对双方贸易政策的预期反复切换；俄乌战争的持续不断冲击全球能源与粮食供应链，地缘冲突的紧张氛围让黄金的避险需求时而被极度放大，时而又因局势短暂缓和而快速降温。资金在避险资产与风险资产之间的剧烈切换，使得黄金价格的波动幅度远超常态，市场不确定性达到了近年峰值。

此外，11月1日，财政部、税务总局发布的《关于黄金有关税收政策的公告》紧密关联。这份新政对黄金交易的税收规则进行了细致划分。

在加税范畴中，非交易所渠道销售的标准黄金（如金店零售、私下交易、二手奢侈品市场的黄金交易）需按现行规定全额缴纳增值税，无任何税收优惠；若会员单位通过交易所购入投资性用途黄金后，直接销售或加工成非法定金质货币类投资品（如投资金条），不仅需缴纳增值税，还不得开具增值税专用发票，这意味着税负无法抵扣，将间接推高交易成本；此外，像水贝市场这类零售黄金珠宝（非原料金），还需依法缴纳5%的消费税，此前部分商户的避税空间被压缩，最终成本可能转嫁至消费者。

而无影响的情形则集中在规范的场内交易与特定用途领域：通过上海黄金交易所等场内交易的标准黄金（未实物交割出库），卖出方及交易所均免征增值税；交易所渠道的非投资性用途黄金（如工业原料金），会员单位或客户可按6%扣除率计算进项税额，后续销售时可开专票抵扣；经央行批准生产的法定金质货币（熊猫普制金币除外），生产企业可缴增值税并开专票，保留了政策优惠；个人购买黄金（非零售首饰）虽无需直接缴纳增值税，但通过非交易所渠道购金时，可能因商家税负转嫁而承担更高价格。

不难发现，新政的核心意图十分明确——引导黄金交易向“规范、集中的场内市场”聚拢，鼓励投资者通过交易所开展黄金交易，同时对场外散户化、私下流通的黄金交易收紧税收优惠。

从银行风控的角度来看，工行此举也是对散户投资风险的一次主动防控。“1克起存”的低门槛吸引了大量风险承受能力较弱的投资者，而黄金价格的极端波动，很可能引发散户集中赎回或实物提取的压力。作为国内黄金业务的“领头羊”，工行的这步棋，既是对政策风向的呼应，也是对散户投资风险的一次主动“护航”。

对于持有如意金积存的投资者，或是计划参与黄金投资的人群，不妨从这几方面规划：短期来看，可暂缓新增如意金积存配置，先规避市场剧烈波动的直接冲击；若从长期资产配置的角度考虑，黄金的避险属性与全球央行持续增持的趋势仍有其价值，只是别把鸡蛋都放在黄金这一个篮子里；要是仍想参与黄金投资，不妨转向上海黄金交易所的场内交易产品（如黄金T+D）或黄金ETF等渠道，这类产品更契合税收新政导向，而且流动性、规范性更强，能在把握市场机遇的同时更好地控制风险。