5月28日，国泰证券发布医药行业IVD产业调研报告。

维持行业增持评级。人工智能加速应用，智慧实验室持续升级，品类齐全、软硬兼备且具备一定规模的平台化龙头有望进一步提升市场份额，维持行业增持评级。

多重环境影响，IVD行业机遇与挑战并存。2024年受医保控费、行业整顿、DRG/DIP加速推进、集采扩面和落地执行、检验结果互认等政策环境影响，终端需求释放情况一般，国内IVD行业增长承压。根据《中国体外诊断行业年度报告（2024版）》，2024年中国IVD市场规模预计低于1200亿元，与2023年基本持平，整体产业（含出口）规模低于1700亿元。从细分品类增长情况看，预计生化下滑，免疫、分子诊断没有增长，血液体液、POCT、微生物、病理等增长约5%。整体看本土品牌产品占比约50%，其中上游原料、免疫、微生物、病理市场的本土品牌占有率分别25%、35%、20%、25%左右，国产替代仍有较大空间。未来五年，中国IVD市场预计年复合增长率为5-8%。

智慧实验室是未来发展方向。随着人工智能、大数据、数字孪生等前沿技术的广泛应用，自动化及智能化检测设备进一步普及，便携化、远程化检测手段兴起，更多新标志物的不断发现将为行业带来新的增长点。同时随着集采和终端收费调整落地，检验科逐步从利润中心变为成本中心，实验室自动化、智能化需求持续升级。如迈瑞在东莞市人民医院借助可生长、可扩展、可联合的智能化设备MT8000及融合各种创新的信息化软件，打造数字化“黑灯实验室”，可实现全流程自动化、过程可视化、原始记录可追溯、全环节无人化，助力实验室降本、提质、增效。

国产龙头平台化发展，多款新品发布推出。迈瑞医疗推出独立式智能样本处理系统MT8000S帮助检验科重构样本处理流程，数智实验室再次智能化升级；并发布分子诊断设备新品—全自动核酸提纯及实时荧光PCR分析系统；新产业重磅发布高血压早筛与诊断诊疗方案，两项多中心研究率先建立基于化学发光小分子夹心法的原醛筛查、确诊新标准；安图生物发布AutolasB-1Star智能化流水线、微生物质谱检测系统AutofT系列、全自动凝血分析仪Ci330、液相色谱串联质谱检测系统AutomsTQ6000、全自动样本前处理系统AutoMaster、全自动液相色谱串联质谱检测系统AutomsQ600、思昆测序仪RapidGs480、全自动基因测序文库制备系统AISPre3200等八款新品。