1月6日，元旦假期前后，国内AI产业利好频出。从Meta收购Manus到智谱、MiniMax赴港上市，长江证券认为产业端的积极变化预示2026年或将成为AI产业从技术突破向规模化落地转型的关键年份。

Meta收购Manus，AI智能体应用有望迎来关键突破。2025年12月29日，Meta和Manus双双宣布Manus将正式加入Meta。这笔价值数十亿美元的收购，是Meta成立以来的第三大交易，仅次于对WhatsApp和ScaleAI的收购。据彭博报道，Manus今年年度经常性收入已达1.25亿美元，其AI智能体服务主要通过订阅模式面向企业用户。截至12月初，其平台已累计处理超147万亿个token，并构建了超8000万台虚拟计算机。此前，Meta虽拥有领先的Llama系列模型，但在AI应用层始终缺乏一个真正的“杀手级”产品。此次收购Manus，有望弥补Meta在智能体（AgenticAI）领域的短板，通过将强大的人工智能能力转化为可规模化、可落地的系统，实现在真实场景中端到端地完成复杂任务，加速AI从技术走向实用。

DeepSeek发布mHC架构，或将推动行业进入新的技术迭代周期。1月1日，DeepSeek公布了一篇新论文，提出名为mHC（流形约束超连接）的新架构。根据介绍，该研究旨在解决传统超连接在大规模模型训练中的不稳定性问题，同时保持其显著的性能增益。实验数据显示，该架构在训练稳定性和性能上取得显著突破。在270亿参数训练中，相比传统HC架构信号放大倍数飙升至3000倍，mHC仅产生1.6倍温和波动。性能上，训练损失显著降低，在BBH推理与DROP阅读理解任务中准确率均提升超2个百分点，且在残差通道扩展4倍时额外时间开销仅6.7%，延续高效传统。认为，这类底层技术创新或预示着大模型架构范式或进入更新迭代的关键时点，DeepSeek的突破或成为我国大模型企业在新一轮技术迭代周期中抢占一定先机。

智谱、MiniMax正式启动港股招股，中国大模型行业迈入价值验证的关键阶段。2025年年末，中国两家大模型企业智谱华章、MiniMax正式启动港股招股，分别将于2026年1月8日及1月9日正式登陆港股资本市场。当前时点，我国AI大模型市场已从早期的“百模大战”迈入“应用热”与“价值验证”的关键阶段，资源或将向头部厂商集中。智谱AI在招股书中明确，募资将主要用于通用AI大模型研发及平台基础设施优化，MiniMax则将资金重点投向未来五年的技术研发及AI原生产品开发上。随着头部大模型厂商走向公开市场，“技术+资本”双轮驱动下的中国AI大模型产业有望向更广泛的投资者证明其长期价值与可持续性。

我国AI产业利好频出，关注我国AI应用投资机遇。近期我国AI产业端的积极变化，预示着2026年或将成为AI产业从技术突破向规模化落地转型的关键年份，我国AI产业有望迎来发展机遇期。