4月29日，华海药业(600521)公布2025年年报，公司营业收入为85.9亿元，同比下降10.1%；归母净利润为2.66亿元，同比下降76.2%；扣非归母净利润为1.58亿元，同比下降86.0%；经营现金流净额为12.3亿元，同比下降43.4%；EPS(全面摊薄)为0.1779元。

其中第四季度，公司营业收入为21.8亿元，同比下降5.3%；归母净利润亏损1.14亿元，同比下降229.9%；扣非归母净利润亏损1.12亿元，同比下降216.2%；EPS为-0.0761元。

截至四季度末，公司总资产215.03亿元，较上年度末增长6.1%；归母净资产为94.43亿元，较上年度末增长6.1%。

公司在2025年度的经营情况发生了显著变化，主要体现在以下几个方面。首先，公司的国内制剂业务受到集采政策的持续影响，销售收入同比下降18.19%。尽管公司新产品的推出为销售增长注入了一定动力，但由于产品价格的下降和原材料成本的上升，整体收入未能实现增长。

其次，原料药业务尽管毛利率保持稳定，但由于行业竞争加剧、产能过剩以及新产品产业化进程未达预期，导致销售收入同比下降。公司在加快生物创新药研发项目的同时，研发费用也同比增加，进一步影响了利润水平。此外，受美元汇率波动的影响，汇兑损失同比增加，给公司带来了额外的财务压力。

综合来看，公司的经营业务在报告期内经历了较大的变动，特别是在国内市场竞争加剧和政策环境变化的背景下，公司的整体盈利能力面临压力。