慧博投研近日发布研究报告，对储能之锂电材料行业进行了深度梳理。报告指出，在全球能源转型与AI算力爆发形成历史性共振的背景下，锂电池行业正迎来一轮坚实的“反转周期”。

历经两年价格磨底与产能出清后，在中美欧政策的强力支撑下，六氟磷酸锂、磷酸铁锂等核心材料价格快速反弹，行业产能利用率大幅提升，龙头企业已率先实现满产满销。展望2026年，全球锂电材料需求缺口预计将进一步扩大，具备技术壁垒、成本优势及海外产能先发优势的企业，有望在这一轮行情中实现“量利齐升”。

驱动行业复苏的核心引擎，来自储能需求的超预期爆发，特别是AI数据中心（AIDC）正成为一股不可忽视的新势力。政策面上，中国现货市场改革与补贴政策提升了储能的经济效益；美国延长储能税收抵免至2036年，引发了当前的“抢装潮”；欧洲各国大储项目也在加速推进，形成了全球市场的共振。

而更引人注目的是，随着英伟达发布白皮书明确AIDC必须配置大型锂电池储能以解决其惊人的功耗波动问题，一个全新的需求蓝海被打开。报告预计，到2030年，全球AIDC对储能的需求将从2024年的16.5GWh大幅跃升至209.4GWh，增长超过十倍，其爆发力与确定性已成为市场共识。

在这一系列强劲驱动下，锂电需求测算数据十分亮眼。报告预计，2026年全球电动车销量将达2485万辆，同比增长17%。而储能需求则更为强劲，2025年全球储能电池出货量预计同比大增70%至551GWh，2026年增速仍维持在40%的高位。动力与储能双双发力，共同推动2026年全球动储总需求达到2482GWh，同比增长26%，增长势头明确且可持续。

需求的火热迅速传导至供给侧，引发了市场格局的深刻变化。报告分析指出，行业库存周期已实现关键切换，从“被动去库”转向“主动补库”。与此同时，中游材料厂商因经历多年价格战，资金压力巨大，扩产意愿和能力均显不足，资本开支明显缩减。这种“需求高增”与“供给谨慎”的剪刀差，导致行业产能利用率自2025年下半年起显著改善，并预计在2026年迎来明确的供需拐点。这意味着，行业的定价权正在向头部企业倾斜，涨价已成为当前市场最核心的逻辑。

在此背景下，各关键材料的盈利弹性成为关注焦点。电解液环节的六氟磷酸锂（6F）是本轮涨价的先锋，其散单价格已从底部飙升4.5万元/吨至10万元/吨，远超预期，预计2026年长协均价将跟进至8万元左右，龙头天赐材料盈利弹性巨大。磷酸铁锂（LFP）方面，高端产品供不应求，龙头企业已开始挺价，加工费有望迎来千元级的上涨，湖南裕能、万润新能（已获宁德时代132万吨巨额长单）等将深度受益。此外，隔膜价格已磨底多年，低价订单低于成本线，涨价一触即发；负极材料也对小客户成功提价，盈利底部确认。恩捷股份、尚太科技等龙头公司已显现出环比改善的迹象。

综合来看，报告认为，锂电材料行业已迎来供需关系的结构性反转。2025-2026年，材料涨价周期将与需求高增长同步上演，龙头厂商的业绩弹性最为可观。中长期看，技术迭代（如固态电池、高压密材料）、全球化产能布局和电池回收将塑造行业未来格局。对于投资者而言，当前正是布局产业链核心龙头，把握这轮确定性上行周期的关键窗口。

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