8月19日，华润啤酒（00291/80291）发布截至2025年6月30日止六个月的中期业绩。公司在此期间的未经审计综合营业额为239.42亿元，同比增长0.8%。受益于啤酒业务高端化战略的持续发展和原材料采购成本的节约，毛利率同比上升2.0个百分点至创纪录的48.9%。未计利息及税项前盈利和股东应占溢利分别创下新高，达到76.91亿元和57.89亿元，分别同比增长20.8%和23.0%。其中，啤酒业务的未计利息及税项前盈利和股东应占溢利分别同比增长13.8%和17.3%。

在业务方面，啤酒业务实现销量约648.7亿升，同比增长2.2%。高端啤酒产品持续发力，普高档及以上啤酒销量同比增长超过10%。此外，白酒业务面临行业深度调整，营业额为7.81亿元，大单品“摘要”贡献接近八成。2025年上半年集团白酒业务毛利率基本持平，未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为2.18亿元。

在财务回顾中，公司的综合现金净额为73.82亿元，流动比率为0.83。整体来看，啤酒业务在高端化发展和新消费渠道的推动下表现强劲，而白酒业务则在调整中寻求突破。